- アメリカ商品先物取引委員会は、3月23日に8億ドルを超える原油先物が非通常取引時間外で異常に急増した件について、徹底的な調査を開始しました。この取引時間は、アメリカのトランプ大統領がイランの主要エネルギー施設への攻撃を延期する発言をした前夜にあたります。
- トランプ大統領が既定の地政学的政策の方向性を変更した後、国際原油価格は短期間で最大13%の大幅な下落を記録し、事前に正確にポジションを取っていた量的および高頻度取引機関は、1日で500万から1000万ドルの超過利益を得ました。
- 規制当局は現在、少なくとも3つの高頻度取引および多国籍エネルギー大手の取引主体に焦点を当て、内部情報の漏洩、敏感な政府指令の事前流出、または純粋に地政学的ニュースアルゴリズムによる取引行動が存在するかどうかを明らかにしようとしています。
異常な取引量の急増とアルゴリズム資金のポジショニング
ロンドン証券取引所グループが編纂した高頻度分時データによると、3月23日早朝の非通常取引時間において、通常は毎分数百手のポジションを維持していた原油先物市場に突然巨額の資金が流入し、取引活発度が短時間で毎分数千手に急上昇しました。わずか数分で、8億ドルを超えるWTIアメリカ原油とブレント国際原油先物契約が転換されました。この一連の異常な建玉操作に続いて、ホワイトハウスの高官がソーシャルメディアを通じて、テヘランのエネルギーインフラに対する軍事攻撃計画の延期を確認しました。この政策変更は迅速にデリバティブ市場の価格再評価を引き起こし、原油価格はその後の取引で最大13%の下落を見せ、この異常な売買注文は顕著なリスクプレミアムと絶対的な利益を得ました。
規制当局の審査重点と特定主体の対応
この顕著に常態を逸脱した取引変動に対し、アメリカ商品先物取引委員会は正式に介入し、コンプライアンス審査を開始しました。事情に詳しい者によれば、規制当局は注文フローのデータとタイムスタンプを照合し、未公開の高層政治動向を利用した事前の裁定取引が存在するかどうかを重点的に分析しています。現在、規制文書によると、少なくとも3つの業界有名機関が質問と資料審査の範囲に含まれています。その中で、ロンドンに本社を置く量的投資大手Qube Research & Technologiesは、当日の取引で約500万ドルの調整後利益を記録し、Forza Fund Ltd.も約1000万ドルの純利益を得ており、多国籍石油ガス大手TotalEnergiesの取引部門Totsaは約20万ドルの利益を留保しています。
地政学的情報チェーンとアルゴリズムモデルの駆け引き
初期のコンプライアンス対応において、調査に関与する一部の機関は、その取引決定が内部情報チャネルに基づくものではなく、公開ニュースフローに対する自動化アルゴリズムの秒単位の反応によって引き起こされたと主張しています。具体的には、トランプ大統領が正式に投稿する約15分前に、ニュースメディアSemaforが「ホワイトハウスがイラン戦争からの撤退を注視」と題した簡潔な速報を発表しました。高頻度取引モデルは関連するキーワードを捕捉した後、先物市場で資産配分の調整を自動的に実行しました。Qubeの最高執行責任者Stuart Brownは公式な回答で、投資決定は完全に内因性モデルに基づいており、膨大な異種データソースを継続的に吸収し処理しているのであり、特定の単一の地政学的コメントによって方向性の賭けを行っているわけではないと強調しました。規制当局はこれに対し、4月および5月の複数の関連地政学的発表に関する異常な取引も同時に調査中であると述べています。
