ドル指数回復も勢い不足
木曜日（9月4日）、ドル指数は数日の弱含みを経て小幅反発し、日中最高98.359に達し、0.25%の上昇を記録しました。しかし、この回復は市場のポジション調整によるもので、強い上昇モメンタムによるものではありません。アナリストは、トレーダーが非農業部門雇用者数の発表を前に慎重な姿勢を保っているため、ドルの短期的な上昇が続くのは難しいかもしれないと指摘しています。
労働市場のシグナルは弱気
最近発表された雇用データは、経済の冷え込みに対する懸念をさらに強めています。米国の失業保険申請件数は23.7万人に増加し、市場予想を上回りました。ADPによると、8月の民間雇用は5.4万人しか増加せず、予想の7.5万人を大きく下回り、前月からの明らかな減速を示しています。
このような弱いデータは、採用環境が悪化していることを示し、市場はFRBが緩和措置を講じると確信しています。債券市場はこの感情を迅速に反映し、10年物米国債の利回りは4.19%に、2年物国債の利回りは3.60%に低下しました。
利下げ予想はほぼ確実
CMEのFed Watchツールによれば、市場は今月17日の会議でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率をほぼ100%と見ています。この数字は前週の89%から大幅に上昇しました。トレーダーは、雇用市場の減速やインフレ圧力の緩和に直面して、FRBがより緩和的な政策を取らざるを得ないと広く考えています。
ただし、長期国債利回りは引き続き高水準にあり、30年物米国債の利回りはおよそ4.90%で推移しており、財政赤字や供給圧力への懸念が依然として存在しています。
テクニカル面の観察：50日移動平均線を維持
技術的観点から見ると、ドル指数は98.000付近で50日移動平均線のサポートを得ていますが、上昇モメンタムは限定的です。98.370は短期の重要な水準と見なされており、もしこのレベルを超えて引ければ、98.635および98.834の抵抗ゾーンをテストする可能性があります。サポートを割り込む場合は、97.859および97.536の低位防線に注目する必要があります。
トレーダーは、ドル指数の現行の動きは方向性に欠けた揺さぶりの中にあり、明確なトレンドガイダンスを持たないと指摘しています。非農業部門雇用者数の結果は、ドルが99の壁を突破できるかどうかを決定する重要な触媒となるでしょう。
慎重な雰囲気が支配的
木曜日にドルは小幅上昇しましたが、市場関係者は上昇の余地は限られていると広く考えています。もし非農業部門雇用者数データが弱い傾向を維持すれば、ドル指数は引き続き圧力を受け、99の壁を突破できない可能性があります。データが予想外に強ければ、短期的にドルの反発を支える可能性がありますが、長期の低金利予想のもと、反発は持続しないかもしれません。
全体として、市場ではFRBの政策の転換がほぼ織り込まれており、今後のドルの道筋は、雇用市場のパフォーマンスとFRB当局者の最新の声明により大きく影響されるでしょう。投資家は週末に向けて様子見の姿勢を取り、重要なシグナルの出現を待っている状況です。
