イラン、核監視協力を停止し地政学的懸念を呼ぶ
水曜日、イランが国際原子力機関との協力を停止したことで生じた地政学的緊張が影響し、国際原油価格が上昇しました。ブレント原油先物は2ドル値上がりし、2.98%上昇して1バレル69.11ドルで終わりました。米国WTI原油は2ドル上昇し、3.06%上昇して1バレル67.45ドルで終わりました。
イランは今後、国際原子力機関の核施設の検査がテヘランの最高国家安全保障会議の承認を必要とし、同機関が西側諸国に偏り、イスラエル空爆の根拠を提供していると非難しました。この動きが中東情勢の緊張を高めるのではないかという市場の懸念を引き起こしました。
UBSの商品アナリストであるGiovanni Staunovo氏は、この行動が市場のリスクプレミアムを高めたが、現時点では石油供給に実質的な影響はないため、市場は感情的な反応に過ぎないと指摘しました。
米国原油在庫の予想外の増加が上昇を抑制
地政学的リスクが原油価格の上昇を後押しする一方で、米国の原油在庫の予想外の増加が上昇を抑制しました。米国エネルギー情報局（EIA）のデータによれば、前週の米国原油在庫は380万バレル増加し、4.19億バレルに達しました。市場は180万バレルの減少を予想していました。一方で、米国のガソリン需要は日量860万バレルに減少し、夏のドライブシーズンの需要が弱まるのではないかという市場の懸念を引き起こしました。
Mizuhoのエネルギーフューチャーズ部門責任者、Bob Yawger氏は、夏季の通常のガソリン需要は日量900万バレルであり、市場の健康を示す重要な指標とされていますが、現在の需要はその水準を大きく下回っており、市場に潜在的な弱さを示していると指摘しました。
OPEC+の増産予測は市場に織り込み済み
OPEC+の増産予測も市場が注目するポイントとなっています。フィリップノヴァの上級市場アナリスト、Priyanka Sachdeva氏は、OPEC+の増産計画が投資家によってすでに織り込まれており、短期間で市場に再度衝撃を与えることはないと指摘しました。
OPEC+の関係者4人が明らかにしたところによると、組織は7月6日の会議で日量41.1万バレルの増産を継続する決定をする予定であり、これは先月までの増加幅と同様です。Kplerのデータによれば、サウジアラビアの6月の輸出量は5月に比べて日量45万バレル増加し、1年以上ぶりの最大増加幅を記録しましたが、OPEC+全体の輸出量は3月以降安定またはわずかに減少しており、夏の暑さが地域のエネルギー需要を高め、供給のタイトなバランスを維持すると見込まれています。
米連邦準備制度の利下げ予測が今後の需要に影響
投資家たちは、発表される米国の月次雇用報告に注目し、米連邦準備制度の利下げのペースを評価しようとしています。IGのアナリスト、Tony Sycamore氏は、雇用データが市場の米連邦準備制度の下半期の利下げ規模と時期に関する予測に影響を及ぼす可能性があると指摘しました。
もし金利が低下すれば、経済活動が刺激され、石油需要が高まるでしょう。最近のドルの弱さも原油価格を支えており、通常ドルが弱いとドル建ての商品に対する魅力が増します。
供給緊平衡下で原油価格は上昇傾向が強まる可能性
イランの地政学的情勢の緊張、米国の需要の弱さ、およびOPEC+の着実な増産という複数の影響を総合すると、短期間で原油価格は上昇傾向を維持する可能性があるが、在庫の増加や需要側の弱さが上昇を抑制する可能性があります。
将来の市場は、米連邦準備制度の利率政策、米国の雇用データ、中東の地政学的情勢の進展を注意深く見守り、これらの要素が国際原油価格の方向性に影響を与える重要な変数となるでしょう。もし世界経済の減速と貿易の不確実性が続くと、需要が抑えられ、原油価格の上昇余地も制限される可能性があります。
