アメリカ大統領選の終了に伴い、「トランプ取引」に対する市場の関心が高まり、先週金の価格は大幅に調整されました。トランプ氏の減税と関税政策がインフレを押し上げ、連邦準備制度理事会（FRB）の緩和政策の余地を削ぐことを投資家が懸念したため、金の価格は一時的に2700ドルの水準を割り込みました。先週（11月4日から11月10日）、現物金は100ドル以上下落し、週間下落率は1.90%を達成しました。現物銀はさらに大きく3.52%下落し、金属市場の激しい変動を示しています。
今週、市場の焦点は間もなく発表されるアメリカ10月の消費者物価指数（CPI）に移ります。CPIの年間率は9月の2.4%から2.6%に上昇すると予測される一方、月率は横ばいとなる見込みです。分析では、インフレが予測通りかそれ以上となれば、FRBは来年の利下げ計画を縮小する可能性があり、これが金に圧力をかけるだろうと述べられています。逆に、インフレが予測を下回る場合、金相場の反発にチャンスが訪れる可能性があります。現在、金利先物はトレーダーがFRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを行い、2025年上半期に2回利下げを行い、緩和を停止し、フェデラルファンドレートの目標範囲を3.75%から4%に引き下げると予測していることを示しています。
短期のマイナス要因が増加しているにもかかわらず、カナダロイヤルバンクのアナリストは金の長期的な見通しに期待しています。彼らは、最近の金価格は圧力を受けているものの、2025年に入れば依然として上昇の可能性があり、特に世界経済の不確実性が増す中、金は投資家の注目を再び集めるかもしれないと考えています。分析では、金の資産管理規模は徐々に拡大しており、2024年には依然として多くの投資を引き付けると予測されています。
テクニカル面から見ると、金価格（XAUUSD）は現在5日移動平均線の下に位置しており、MACD指標は下落傾向の継続を示し、RSI値は44で売り手の力が強いことを示しています。全体として、金の短期的な調整が続く可能性がありますが、中長期の上昇トレンドは依然として存在します。今週のアメリカ10月CPIデータの公開により、金の今後の動向がより明確になるでしょう。
