金曜日の米株式市場では、テクノロジー株や人工知能（AI）インフラ関連株に売りが広がり、主要3指数は寄り付きから大きく下落しました。大型テック企業の設備投資の規模や資金調達コスト、AI投資の収益化を巡る懸念が強まり、資金はエネルギー、生活必需品、ヘルスケア株や米国債に向かいました。ナスダック総合指数は2.9％安の25,437ポイントで終了し、2025年3月以来の大幅な下落となりました。週間では上昇から下落に転じ、2％安。S&P500種株価指数は1.8％安の7,580ポイント、週間で0.6％安、ダウ工業株30種平均は1.1％安の51,770ポイント、週間で0.9％安でした。
AI投資の収益化懸念で大型テック株に売り
LPL Financialのクロスアセット戦略チーフ、アダム・ターンクイスト氏は、大型株への売り圧力がここ2週間で強まったと指摘しました。AI関連の支出が膨らみ、資金調達コストも上昇するなか、利益として回収できるまでの期間が長引くとの懸念が背景にあります。最近の決算では、一部の大手クラウド事業者で中核事業の成長鈍化も示されました。
アルファベットは1.4％安。同社の広告収入の伸びは5四半期ぶりの低水準でした。アマゾンも1.4％下落し、EC販売の伸びは3年ぶりの低水準に落ち込みました。一方、マイクロソフトは1.6％安となったものの、クラウド事業の売上高は堅調で、Azureの売上高は市場予想を上回りました。
ターンクイスト氏によると、「マグニフィセント・セブン」指数は5月の高値に近いサポート水準を下回り、次の重要な水準に近づいています。相対力指数も重要な節目にあり、下落が続けば、相場をけん引する役割が超大型テック株から移りつつあることを示す可能性があります。金曜日の売りは大手プラットフォーム企業にとどまりませんでした。バイナンスで63億ドル規模のハッキングが発生し、実行者は北朝鮮政府と関係があるとされるとの報道も、テクノロジー株を巡る投資家心理を圧迫しました。
インテルの見通しが予想を下回り、半導体株も下落
インテルは金曜日に28.6％下落し、S&P500構成銘柄で最大の下げとなりました。決算は強弱まちまちで、第4四半期の見通しは市場予想を下回りました。主力のPC市場の減速も、予想より速いペースで進んでいます。同社が示した第4四半期の1株当たり利益は25セント、売上高は150億～160億ドル。市場予想はそれぞれ45セント、173億ドルでした。
半導体株にも売りが波及し、AMDは10.9％安となりました。同社は来週火曜日の取引終了後に第3四半期決算を発表する予定です。エヌビディアは4.2％下落し、ダウ構成銘柄の中で最大の下げとなりました。メタ・プラットフォームズは1.5％安、テスラは0.9％安と、下げ幅は比較的小幅でした。
アップルは1.2％下落。来週月曜日の取引終了後に2025年度第4四半期決算を発表する予定で、今回の決算シーズンで業績を公表する「マグニフィセント・セブン」の6社目となります。ターンクイスト氏は、アップルが今月相対的に堅調だった理由として、同業他社より資産投資が軽く、強いフリーキャッシュフローを継続して生み出している点を挙げました。
原油高の一方、米国債利回りは低下
米中間選挙後に中東の戦争がさらに激化する可能性への警戒から、国際原油価格は上昇しました。期近のWTI原油先物は2.4％高の1バレル104.45ドル、ブレント原油先物は1.5％高の112.44ドルでした。
安全資産を求める動きで米国債価格は上昇し、利回りは低下しました。2年債利回りは6.4ベーシスポイント低下して4.592％、10年債は5.8ベーシスポイント低下して4.931％、30年債は1.9ベーシスポイント低下して5.31％となりました。米労働統計局は来週金曜日の取引開始前に10月の雇用統計を発表する予定で、市場では雇用が引き続き比較的安定していることが示されると見込まれています。
9月の雇用統計が予想を下回った一方、連邦公開市場委員会（FOMC）はインフレを引き続き重視しています。10月会合での金利据え置きに反対したクリーブランド連銀のベス・ハマック総裁の見解は、来週木曜日に注目される見通しです。米財務省は、Iシリーズ貯蓄債券の利率を5.51％と発表しました。この利率は2027年4月30日までの6カ月間適用されます。
バークシャーは市場安のなか0.3％高
バークシャー・ハサウェイのB株は0.3％上昇し、株式市場全体が下落するなかで底堅さを示しました。同社はS&P500の金融株の中で最大規模を持ち、金融、テクノロジー、消費財、エネルギー、工業分野の企業に投資しています。
保有銘柄では、アメリカン・エキスプレスが1.4％安、バンク・オブ・アメリカが2.2％安でした。アップルとアルファベットも保有しており、最大の保有銘柄はアップルです。アルファベットは、ウォーレン・バフェット氏が最後に行った大規模な株式投資でした。バークシャーはコカ・コーラ（1.4％高）、シェブロン（1.7％高）、デルタ航空（1.8％安）も保有しています。
グレッグ・アベル氏のチームは来週土曜日に四半期決算を発表します。バフェット氏が9月に会長を退任してから、同社にとって初めての四半期決算となります。市場では今後、テクノロジー企業が投資を利益につなげられるか、インテルなど半導体企業が示す需要見通し、雇用やインフレに関するデータが焦点となります。