Strategyは、ビットコイン価格が8万5000ドル台を回復するなか、約3週間ぶりに買い増しに動きました。最新の財務開示によると、同社は過去1週間で950枚を約7600万ドルで取得し、保有量を84万6000枚に拡大しました。ビットコインは過去24時間で一時6%超上昇し、8万6000ドル近辺まで上昇。Strategy株も約9%高の167ドル前後で推移しました。
今回の取得は、同社にとっておよそ3週間ぶりのビットコイン購入です。Strategyは上場企業のなかで最も多くのビットコインを保有しており、同社の財務基盤や株価はビットコイン相場と強く連動しています。保有量は、ビットコインの総供給量の約4%に相当します。
Strategy、STRC優先株も1億7400万ドル買い戻し
Strategyはビットコインの購入に加え、STRC優先株を1億7400万ドル分買い戻しました。STRCは、ビットコイン購入資金の調達を目的に同社が発行した配当型の優先株で、保有者には定期的に配当が支払われます。今回の買い戻しにより、同社が今後投資家に支払う配当額は減少します。
同社を率いるのは、億万長者のMichael Saylor氏です。Saylor氏は長年「ビットコインは決して売らない」と主張してきましたが、同社は過去4カ月の間に4回、ビットコインを売却しています。ビットコイン価格がその前の期間に下落するなか、Strategyは資金調達や資金配分に大きな影響を受けました。昨年STRCを発行した背景にも、ビットコインの購入を続けるための資金調達がありました。
ビットコインが過去1カ月に反発したことを受け、Strategyは再び買い増しに転じ、直近では2回の購入を実施しています。IG Groupのチーフ市場アナリスト、Chris Beauchamp氏は、今回の再購入について、経営陣がビットコインの回復基調にはなお一定の支えがあると判断し、保有量の積み増しに戻った可能性を示しました。
ただし、今回の購入規模は、Strategyが過去に実施した一部の取引を下回っています。Beauchamp氏は、規模が小さいことが、同社が市場に対して特に強い懸念を抱いていることを必ずしも意味するわけではないと指摘しました。ビットコイン価格の上昇局面で、段階的に購入している可能性もあります。
ビットコイン、5万8000ドルの安値から回復
今回のビットコイン上昇は、例年、相場が弱含みやすいとされる月に進みました。ビットコインは以前、6月に一時5万8000ドル前後まで下落しており、前年10月に付けた12万5000ドルから約53%低い水準でした。今回の上昇は、1年単位で続いた下落局面からの回復の動きにあたります。
8月中旬には、米財務省がより長期の国債の購入規模を増やす方針を示しました。これを受け、市場では国債利回りやインフレ、政府債券への需要の変化が改めて注目されました。それ以前の数カ月は、人工知能（AI）など変化の速い市場テーマに投資家の関心が集まっていましたが、その後、ビットコインの代替資産としての性格が再び売買の議論に浮上しました。
Beauchamp氏は、相場が動き出すには新たな材料や市場の見方が必要になることが多いと説明しました。米財務省が国債市場に再び焦点を当てたことで、投資家はビットコインとマクロ流動性、インフレ、債券市場との関係を改めて見直し始めたとしています。
米利上げ後の下落は長続きせず
米連邦準備制度理事会（FRB）の直近の利上げも、ビットコインの上昇を一時的に止めました。9月16日にFRBが25ベーシスポイントの利上げを発表した後、ビットコインは一時7万5600ドル前後まで下落し、同月初めからの上昇分を吐き出しました。
利上げは通常、資金調達コストを押し上げ、高ボラティリティ資産に向かう資金を減少させる可能性があります。そのため、暗号資産市場は金融引き締め局面で圧力を受けやすくなります。ただ、今回の下落は長続きせず、ビットコインはその後再び上昇しました。Beauchamp氏は、市場が広く予想していた利上げが実施されたことで、投資家が直面していた重要な不確定要素の一つがいったん解消され、今後の相場を見直す動きが出たとの見方を示しました。
Strategyにとって、ビットコイン価格の大きな変動は、巨額の保有資産を通じて企業価値や株価に直接影響します。最新の開示では、同社がビットコインの購入を続ける一方、STRC優先株の一部も買い戻したことが明らかになりました。ただし、950枚の購入規模は過去の一部の取得額を下回っており、今後の保有量はビットコイン価格、資金調達環境、同社の資金配分に左右されます。