核心要約：
- バークレイズ銀行は、欧州総合エネルギー企業の2026年度の利益予測を市場コンセンサスを30%上回る水準に引き上げ、第1四半期の業界利益が前四半期比で40%以上増加すると予測しています。
- BPとシェルの純利益予測は、それぞれ市場コンセンサスを44%と37%上回り、利益の再評価の中核となっています。
- ストックス600指数は火曜日に0.7%上昇しましたが、中東地政学による石油とガス価格および製油利益の上昇により、エネルギーセクターは顕著な構造的超過収益の可能性を示しています。
中東の地政学的混乱と原油市場の供給逼迫の持続的な影響を受けて、欧州総合エネルギーの巨頭の利益見通しはウォール街で大規模な再評価に直面しています。バークレイズ銀行は最新のレポートで、イランの紛争が世界的な原油市場の需給バランスを実質的な不足に迅速に傾けており、それが基準油価を押し上げると共に、下流の製油利益と取引収益を顕著に改善していると指摘しました。
上記のマクロ変数の変化に基づいて、リディア・レインフォース氏を中心とするバークレイズの分析チームは、欧州エネルギーセクターの財務予測を大幅に引き上げました。レポートでは、同業界の今年第1四半期の総利益が前四半期比で40%以上成長すると予測しています。具体的なターゲットレベルでは、2026年度の最新予測はウォール街の平均コンセンサスを30%上回っています。特に、BPとシェルの予測差が顕著で、それぞれ44%と37%コンセンサス予測を上回っており、ノルウェーのエクイノールも先頭グループに位置しています。
市場取引の観点では、情勢がやや落ち着く兆しを背景にストックス600指数が0.7%の単日反発を記録し、鉱業と金融セクターが主導しました。しかし、バークレイズは、エネルギーセクターの現在の評価水準が長期の歴史的平均を下回っていると強調しています。この業界のキャッシュブレイクイーブンポイントが1バレルあたり41ドル付近の低水準である点を考慮すると、第1四半期の強いキャッシュフローが実現すれば、市場は遠期価格仮定を上方修正する可能性が高く、それによってエネルギー株の評価基準の再上昇が促進されると見られています。
