木曜、美光テクノロジーの株価は大幅に下落しました。これは、人工知能ブームの中でキャピタルエクスペンディチャーを拡大する戦略に対して投資家が意見を異にしているためです。
利益は堅調だが評価は圧迫
人工知能を駆動するデータセンターへの投資の波は高帯域メモリの需要を急速に増加させ、美光が過去最高水準の利益率を達成することを可能にしました。そして株価は2025年までに合計240%上昇し、2026年も約61%増加しました。
同社は第三四半期の収益を約335億ドルと予想しており、市場予想を大きく上回っています。これはAIサイクルがまだ拡張段階であることを示しています。
拡張戦略が市場再評価を引き起こす
しかし、同社は2026年度のキャピタルエクスペンディチャーを250億ドル以上に引き上げ、2027年も投入を続ける計画を発表しました。この拡張計画は供給過剰のリスクに対する市場の関心を引き起こしました。
業界のオブザーバーは、ストレージチップは本質的に依然として周期的であり、拡大を急ぎすぎると将来的な価格と利益の空間を圧迫する可能性があると指摘しています。
世界供給チェーンへの影響
世界で唯一の三大高帯域メモリ供給者の1つとして、美光の拡張方針は業界に重要な指針となります。
韓国のメーカーであるサムスン電子とSKハイニックスの株価も同時に下落しました。これはストレージ業界全体の供給と需要の構図の変化に対する市場の予測の調整を反映しています。
米国のメーカーであるウエスタンデジタル、シーゲイトテクノロジーの株価も異なる程度に下落しました。
