ロンドン金属取引所（LME）のスズ価格は水曜日、ロンドン市場で力強く上昇し、一時トンあたり51,000ドルの大台を突破し、歴史的高値を更新しました。市場はこの上昇を、資金流入と供給面での予想される変動が共鳴した結果とし、スズ価格は最近の工業用金属市場における「リーダー」の一つとなっています。
価格の新高値：日中に51,675ドルに達し、年内の上昇率はすでに4分の1を超える
報道によれば、LMEスズ価格は当日一時的に約4.3％上昇し、最高で51,675ドル/トンに達し、2022年の過去最高を超えました。今年初めから現在まで、スズ価格は累計で25％以上上昇しています。
スズは電子部品のはんだ付けなどで広く使用されているため、一部の取引資金は電子関連の景気や計算能力関連の資本支出の「風向計」と見なしています。
国内市場はさらに「激しい」：上海スズがストップ高に達し、記録を更新
LMEと比べて、国内の上海スズの動きはさらに急です。報道によれば、上海期貨取引所のスズ価格は一時9％ほど急騰し、日中のストップ高制限に達し、最高値は413,170元/トン（約59,212ドル）に達し、今週、2回目のストップ高となりました。
供給側の変動要因：インドネシアの違法採掘取り締まりと許可未承認が不確実性をもたらす
供給側では、トレーダーはインドネシアのスズ供給動向に注目しています。インドネシアは世界第2位のスズ生産国で、最近の違法採掘取り締まりは主要生産地の供給に影響を与えていると考えられています。11月の輸出は顕著に反発したものの、報道は、インドネシア政府が今年まだ鉱業許可を承認しておらず、供給回復の持続性に疑問があることを指摘しています。
在庫と期限構造：在庫の回復と遠期プレミアムが「極端な供給不足ではない」ことを示す
注目すべきは、スズ価格の大幅な上昇が必ずしも「現物の極度の供給不足」とは限らない点です。報道によれば、LMEスズの在庫は11ヶ月ぶりの高水準に上昇しました。さらに先物価格が現物を大幅に上回る「遠期プレミアム」（先物升水）構造が形成されており、通常、特定の金属に見られる極端な需給逼迫が起こっていないことを意味します。
