南アフリカ中央銀行は木曜日に基準レポ金利を6.75%に据え置くと発表し、市場の予想通りとなりました。イランの戦争で世界のエネルギー価格が激しく変動している中、南アフリカの政策決定者は慎重に観望することを選びました。南アフリカ中央銀行の政策声明によれば、2月のインフレデータは穏やかでしたが、地政学的リスクによる輸入インフレ圧力が著しく増加しています。ロイターによる28人の経済学者への調査では、21人が今回の据え置き決定を正確に予測しました。
市場の反応
外国為替市場はこの決定に対してほとんど反応せず、南アフリカランドは対ドルで17.0025近辺でレンジを維持しています。南アフリカ統計局が木曜日に発表した2月の生産者物価指数（PPI）は1月の2.2%から1.8%に低下しましたが、この減少は戦争の影響を受ける前の遅れたデータと見なされています。市場分析によれば、ランドの為替レートの動きは現在、国内の金利差ではなく全球的なリスク感情に左右されています。ペルシャ湾の原油輸出能力が限定される中、石油を純輸入する南アフリカは、経常収支が悪化するリスクに直面しています。
政策背景
南アフリカ中央銀行総裁コンヤゴは記者会見で、中東紛争の持続期間とそのエネルギー供給チェーンへの長期的な影響が不明確なため、中央銀行は政策の柔軟性を維持しなければならないと強調しました。彼は、中央銀行が以前に取った慎重な立場が現在の危機の中で適切であると証明されたと指摘しました。ドイツ銀行のアナリストは、南アフリカ中央銀行のタカ派の立場はインフレ期待の固定化を防ぐためだと指摘しています。もし紛争が短期間で解消されず、原油価格が高水準を維持する場合、南アフリカ中央銀行が2026年までに利下げ措置を取る可能性はほとんどないでしょう。
