世界的なエネルギーショックが急速にヨーロッパの債券市場に伝わっています。
中東の紛争が原油価格を押し上げる中、投資家はユーロ圏のインフレと金利の見通しを再評価し始め、債券価格は2週連続で下落しました。
原油価格が核心変数に
今週、国際原油価格が大幅に上昇し、Brent Crudeは約10%の上昇を見せました。
国際エネルギー機関が過去最大規模の戦略石油備蓄の放出を発表し、アメリカが制裁対象のロシア産原油を各国に一時的に購入を許可したにもかかわらず、市場はこれらの措置が短期的な緩和に過ぎないと一般に見ています。
ヨーロッパの債券利回りが広範に上昇
ドイツ国債のベンチマーク利回りは上昇を続けています：
- 10年ドイツ国債利回り：約2.98%
- 2年ドイツ国債利回り：約2.42%
周辺国の債券利回りの上昇はより顕著です。イタリア10年政府債券利回りは3.81%に上昇しました。
金利の進路が再評価の必要に直面
分析者は、原油価格が高止まりする場合、欧州中央銀行がより長期にわたって緊縮政策を維持する必要があるかもしれないと指摘します。
これにより、市場による利下げ予想がさらに延期される可能性があります。
