世界市場は慎重に始まり、ドルが強くなり円が圧力を受ける

• 新しい四半期の最初の取引日、世界の株式市場と債券市場はより慎重な姿勢を見せています。アメリカとイランの交渉が再び難航し、地政学的リスクが再浮上する中、米国債の利回り上昇がリスク資産の快適な範囲を圧迫しています。
• ドルは金利予想の支えを受けて堅調を維持し、円は数十年ぶりの低水準に迫っています。日本が介入するかどうかが再び市場の焦点となっています。
• 米国株が強い四半期を経験したばかりで、投資家は急いで追い上げることなく、雇用データ、中央銀行の発言、そして間もなく始まる決算シーズンを待って方向性を確認しようとしています。

地政学的交渉の難航が慎重なムードを高める

イランがアメリカ特使との会談を拒否したことは、ホルムズ海峡に関する交渉が短期的に突破口を見出すのが難しいことを意味します。たとえ原油価格がわずかに反発したとしても、市場は再び輸送とエネルギーリスクを織り込み、リスクテイクのムードを抑制するでしょう。

米国債利回りの上昇がドルを支える

債券市場が直面する真の圧力は、アメリカの金利予想の上昇から来ています。トレーダーは重要な雇用データを前に利上げの賭けを強め、ドルを強い状態に保ち、低金利環境に依存している株式の評価に対してより厳しい試練を課しています。

円安が介入の敏感ゾーンに迫る

円が長期的な低水準を更新していることは、米日金利差を反映するだけでなく、日本当局の為替変動に対する許容度を試しています。市場が当局の介入を予測すると、為替と株価指数の変動が同時に拡大する可能性があります。

決算シーズンがリスク選好の持続性を決定する

ウォール街が前四半期に大幅上昇した後、市場はテクノロジー株の高評価を支える新たな利益証拠を必要としています。銀行や大手テクノロジー企業の業績が予想を上回り続ければ、リスク選好が再び温まる可能性があります。逆に、現在の慎重な基調がより広範囲に広がるかもしれません。