- 韓国KOSPI指数は歴史的な5番目の大幅下落を記録した後、反発を試みたが勢いに欠け、ニューヨーク・メロン銀行は、以前の指数の新高値を押し上げた小口個人投資家の買いが、レバレッジETFに対する規制当局の冷淡な態度とともに弱まっていると指摘した。
- 世界の半導体セクターのポジションは非常に混雑しており、市場は米国株式市場の取引終了後に発表されるマイクロン・テクノロジー(MU:US)の決算に注目しており、主要顧客との長期供給契約および前払い金の取り決めに焦点を当てている。
- 円はアジア取引時間帯でドルに対して160.56付近で取引されており、日本財務省は1.3兆ドルの外貨準備の管理を改善する計画を研究しており、市場は財務大臣片山皋月と米国財務長官スコット・ベッセントが取る可能性のある共同介入行動に警戒している。
個人投資家のレバレッジ資金撤退が韓国株の反発を阻む
韓国のチップ株を中心としたKOSPI指数は水曜日の早朝に一時的に上昇した後、変動し、ソウルの昼前にはほぼ上昇分を消した。ニューヨーク・メロン銀行の最新の分析によると、過去数ヶ月間に韓国株式市場を押し上げた個人投資家の資金の勢いが変化している。特に最近、韓国の規制当局が人気のレバレッジETF製品に対して慎重で冷淡な態度を示した後、個人投資家の買い意欲が明らかに減退している。個人投資家の買いが弱まる中、KOSPI指数は前日の歴史的な5番目の大幅下落を経験した後、市場の強気派の反発の信頼が著しく不足しており、全体として弱い調整の様相を呈している。
マイクロン決算が半導体混雑取引の試金石に
台北市場では、チップ製造大手のTSMC(2330:TW)の株価が変動しながら下落し、重要な触媒の発表前の慎重な姿勢を反映している。マイクロン・テクノロジー(MU:US)の決算は、アジア全体および世界の半導体セクターの感情と資金の流れを判断する次の重要な指標となっている。アメリカ銀行の6月のファンドマネージャー調査によると、回答したプロの投資家の80%が、現在の世界金融市場で半導体セクターを買うことが最も混雑した取引であると考えており、この数値は歴史的な高水準を記録している。現在の市場のポジションと評価水準が非常に集中していることを考慮すると、業績やガイダンスが期待に届かない場合の許容度は大幅に低下している。
サプライチェーンの長期契約とAIサイクルの評価
市場はマイクロン・テクノロジーの決算において、短期的な1株当たり利益や収益に限らず、下流の主要顧客との長期供給契約の締結や関連する前払い金の取り決めに注目している。これは高帯域幅メモリ(HBM)などの主要ハードウェアの生産能力の確保と将来のキャッシュフローの見通しに直接関係している。ポジションが混雑しているにもかかわらず、同調査によると、回答者の半数以上が現在の人工知能投資サイクルがまだ繁栄段階にあり、資産価格バブルの崩壊前の熱狂、利益確定、またはパニック段階には至っていないと考えている。もしマイクロンのガイダンスが予想を上回れば、資金が再びテクノロジー株に流れ込む可能性がある。
日米共同介入リスクと外貨準備管理の再評価
G10為替市場において、円はアジア時間帯でドルに対して160.56の高値で圧力を受けており、以前の介入を引き起こした警告水準に近づいている。日本の財務大臣片山皋月と米国財務長官スコット・ベッセントが今週オンラインでコミュニケーションを行うため、市場は日米が円を支えるために共同で為替市場に介入する可能性が高まっていると予想している。ロイターが入手した報告書の草案によると、日本政府は1.3兆ドル規模の外貨準備の管理をどのように改善するかを研究する計画を立てており、現在この準備資産は主に米国国債で構成されている。もし主要なマクロ変数や介入行動が実行されれば、世界のクロスアセット流動性は短期的に再評価される恐れがある。
