- 香港の金鉱株が大幅に下落し、集海黄金(2489:HK)は9%以上の下落で年内の新安値を更新しました。灵宝黄金(3330:HK)は8%以上、潼关黄金(0340:HK)は7%近く下落し、山东黄金(600547:CH)などの主要鉱業企業も大幅に調整しました。
- 短期的に金価格が1オンスあたり4200ドルの重要な分水嶺を下回り、市場の弱気感情が主導しています。投資家は今週発表予定のアメリカのコア個人消費支出(PCE)価格指数を待ち、FRBの金利動向の最新の手がかりを求めています。
- 世界黄金協会(WGC)の最新調査によると、世界の中央銀行の中長期的な金購入の傾向は変わっておらず、89%の回答した中央銀行が今後12ヶ月で世界の金準備が増加すると予測しています。しかし、この長期的な支援要因は短期的には高金利環境による売り圧力を完全に相殺することは難しいです。
FRBの利上げ期待が貴金属のパフォーマンスを抑制
最近のマクロデータはアメリカ経済の強靭性が予想を上回っていることを示し、FRBの利上げ期待が再び高まっています。非利息資産として、金価格は実質金利の上昇に非常に敏感です。金を保有する機会コストが相対的に上昇すると、機関投資家の資金が貴金属ETFから流出する兆候が見られます。さらに最近の地政学的交渉の進展が不安定で、以前の一部のリスク回避資金が金価格が重要な技術的水準を下回った後に利益確定を選択し、相場に圧力をかけています。
重要な技術的水準の失守が量的売りを引き起こす
技術的観点から見ると、国際現物金価格が1オンスあたり4200ドルという心理的および技術的な二重の分水嶺を下回った後、市場の一部のトレンド追随ファンドのプログラム売りを引き起こしました。香港の金鉱株は以前に大きな上昇を積み重ねており、評価が相対的に高い位置にあります。海外市場の変動が激化し、機関がセクターの評価を引き下げたことによる二重の打撃を受け、資金の逃避意欲が強く、集海黄金などの銘柄が年内の新安値を記録しました。
市場はコアPCE指標の短期的な指針を待つ
市場アナリストは、今週の金市場は変動する展開が予想され、投資家は短期的な買い手の踏みつけによる売り圧力に注意する必要があると指摘しています。今週金曜日に発表されるアメリカのコアPCEデータは、FRBの金融政策の方向性を判断するための核心的な根拠となります。データがインフレの反発の兆候を示せば、金融政策の引き締めに対する市場の評価がさらに見直される可能性があり、金価格は短期的に下方のサポートを再び試すかもしれません。
長期的な中央銀行の金購入需要が高金利の下落余地を相殺
短期的には価格がマクロ流動性の引き締めの影響を受けていますが、中長期的には世界の中央銀行の資産配分の多様化の傾向は根本的に変わっていません。世界黄金協会の最新の公式調査によると、45%の回答した中央銀行が今後12ヶ月以内に金準備を増やす計画を持っており、この割合は歴史的な高水準を記録しています。このような体系的な公式の買い手の力は、中長期的に金価格に対して比較的堅固な底部構造を構築することが期待されています。
