水曜日（12月11日）、CBOT穀物市場では、アメリカ農務省（USDA）の最新の月間需給報告に影響され、主要穀物の価格が一斉に上昇しました。主要穀物品種は在庫調整と国際需要の増加により勢いに乗り、小麦、大豆、大豆油、大豆粕、とうもろこしの価格変動が市場の注目を集めました。一方、南米の天候変動と国際入札活動が今後の動向の重要な要因となっています。
小麦：供給緊張と国際入札が価格を押し上げる
小麦先物は火曜日に上昇し、1ブッシェルあたり3セントの上昇で5.61-3/4ドルとなりました。価格上昇の主な原因は、ロシアとウクライナの情勢がロシアの輸出不確実性を生じさせ、グローバル供給の緊張を予想することにあります。しかし、ロシアの農業分析機関が穀物状態を楽観的に評価しているため、上昇幅が制限されました。
国際需要の面では、日本は11.3万トンの食品用小麦を調達予定であり、タイは12万トンの飼料小麦の入札需要を発表しました。これはアジア太平洋地域の小麦需要が強いことを示しています。しかし、価格が高いため、いくつかの買い手が様子を見ており、ヨルダンの最近の入札失敗はこの傾向を反映しています。アメリカの硬質赤冬小麦の現物基差は安定していますが、価格が低いため農夫の売り惜しみが見られ、供給が需要を満たせるかどうかはさらに観察が必要です。
大豆：輸出需要が価格を後押し、基差が強まる
大豆先物も上昇し、1ブッシェルあたり4-3/4セントの上昇で9.94-3/4ドルとなりました。メキシコ湾でのアメリカ大豆の輸出需要が大幅に増加し、中国の購買ペースが明らかに加速しました。ブラジルの供給価格が競争力を持っているにもかかわらず、アメリカの出荷スケジュールの優位性が一部の買い手を引きつけています。CIF大豆のバージ基差が強まり、12月出荷基差が先物に対して91セントのプレミアムまで上昇し市場価格を支えています。
USDAはアメリカの大豆在庫予想を4.7億ブッシェルに維持し、市場予想と一致しましたが、輸出需要の増加が市場に活力を与えています。非遺伝子組み換え大豆の国際入札も市場に好影響を与えており、韓国が7万トンの食品用大豆を調達予定で、大豆価格に短期的な支えを提供しています。
豆油：輸出需要が価格を押し上げる
豆油市場は特に強い動きを見せており、USDAは2024/25年度のアメリカ豆油の輸出予想を60億ポンドから110億ポンドに上方修正しました。多頭の持ち高が増え続け、市場が国際需要の増加に楽観的であることを反映しています。アメリカ国内の圧搾の加速により供給は十分ですが、国際市場の需要の支えにより豆油価格は着実に上昇しており、将来的には輸出の勢いと在庫のプレッシャーの間で均衡を保とうとする可能性があります。価格変動幅が増加すると予想されています。
豆粕：供給の充実で小幅な変動
豆粕市場は最近穏やかな動きを見せ、アメリカ中西部の現物基差が小幅に緩みました。これは主に国内の圧搾速度が加速し供給が充実しているためです。USDAの月報は豆粕在庫の調整が限られていることを示し、短期的に強い価格の推進力が不足しています。しかし、ファンドの持ち高の方向は依然として多頭寄りであり、市場が将来の需要に対して慎重ながらも楽観的であることを示しています。
とうもろこし：在庫の引き下げと輸出需要で価格上昇
とうもろこし先物は抜群の動きを見せ、火曜日には1ブッシェル4.49ドルで7-1/4セントの上昇を記録し、5ヶ月半の高値を更新しました。USDAは2024/25年度のアメリカとうもろこし在庫予想を19.38億ブッシェルから17.38億ブッシェルに下方修正し、在庫の減少が市場予想を超えました。アメリカのとうもろこしの輸出価格が主要輸出国の中で最も低く、スペインを含む買い手の需要を引きつけています。さらに、メキシコ湾地域のとうもろこしバージ基差が強まり、市場需要の安定した成長をさらに表しています。
多頭の感情が主導するも、リスクは依然存在
全体として、CBOT穀物市場は多頭の持ち高の増加と国際需要の堅調な背景の中で、短期的には上昇傾向が明確です。しかし、国際入札の動向、南米の天候変化、地政学的リスクなど、多数の不確実性が市場に影響を及ぼす可能性があります。特に南米の天候はグローバル供給の格局に重大な影響を及ぼす可能性がありますし、ロシアの供給の不確実性も市場変動をさらに促進する可能性があります。
市場参加者は今後一週間の関連データの更新および国際入札の結果に注意を払い、市場の動向をより正確に把握することをお勧めします。今後、穀物市場は供給の緊張と需要の変動の二重の駆動力により、上昇傾向を続ける可能性がありますが、変動のリスクを無視することはできません。
