- 先週、世界の株式型ファンドは490.66億ドルの資金流入を記録し、11週連続で正の資金流入を達成しました。これは主に地政学的状況の緩和と主要企業の上場イベントの好影響によるものです。
- アメリカ市場は先週の世界的な資金流れの中で圧倒的な主導権を握り、単週で374.71億ドルの純流入を達成しました。一方、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、中国市場では異なる程度の資金流出が見られました。
- FRBの引き締め政策の期待が高まる中、新興アジア市場からの外国資本の撤退の兆しが見られ、台湾と韓国の株式市場はそれぞれ90.49億ドルと28.33億ドルの純売り越しに遭遇しました。
地政学的緊張の緩和と史上最大のIPOの共鳴
先週、世界の資本市場は二重の好材料を迎えました。米国とイランが平和協定を締結するという重大なニュースが中東の地政学的懸念を効果的に緩和し、ホルムズ海峡の予想される開放が世界のサプライチェーンとエネルギー経路の潜在的リスクを大幅に低減しました。同時に、スペースX（SPACE:US）は史上最大規模のIPOで資本市場に上場し、初日の株価は約20%の上昇を記録しました。これら二つの要因がリスク資産のリスク嗜好を強く刺激し、資金が加速して株式資産に配分され、先週の世界全体の株式型ETFは490.66億ドルの大規模な純流入を記録しました。
地域資金の流れに極端な分化が見られる
この資金の狂潮の中で、アメリカ市場は強力な磁力を示しました。データによれば、先週アメリカ株式市場に流入した資金は374.71億ドルに達し、世界全体の流入額の70%以上を占めました。アジア市場全体では31.51億ドルの資金支援を受けました。これとは対照的に、ヨーロッパ市場は14.5億ドルの純流出に見舞われ、ラテンアメリカと中国市場もそれぞれ5.47億ドルと4.53億ドルの流出が見られ、日本株式市場も0.29億ドルの小幅な資金流出がありました。産業配分を見ると、資金はテーマ型、テクノロジー、ヘルスケアの三大分野に高度に集中しており、原材料、コア消費、非コア消費は純流出の上位に位置し、市場資金が小型防御型セクターから高成長のテクノロジー最前線に移行していることを反映しています。
引き締め期待がアジア主要新興市場を圧迫
世界の資金総量は増加を維持していますが、アジアの国内市場は外部のマクロ環境の圧力を受けています。米国の非農業部門雇用者数のデータが強く、インフレデータが上昇したため、FRBが引き締め政策を維持するという期待が再び高まりました。この影響で、外国資本はアジアの新興経済国に対して慎重な姿勢を取り、台湾、韓国、インド、インドネシアなどの株式市場はすべて外国資本の純売り越しに遭遇しました。特に台湾株式市場は主要な現金化のターゲットとなり、単週で90.49億ドルの外国資本の純売り越しに遭遇しました。韓国株式市場もそれに続き、単週で28.33億ドルの純売り越し額を記録しました。外国資本の段階的な撤退は、短期的に両市場の大盤に一定の評価調整圧力をもたらしました。
テクノロジーの実体需要が基盤の拡張を支える
フランクリン証券投資顧問などの市場主流分析機関は、米国株が高値での運行と新株の熱潮を経験した後、短期的に揺れ戻しの可能性を排除しないものの、人工知能（AI）や先端技術を代表とする実体需要は依然として強いと考えています。米国の今年の国内総生産（GDP）成長率は約3%の水準を維持する見込みであり、2026年の米国株の一株当たり利益（EPS）の年成長率は二桁の成長を維持するでしょう。スペースXが代表する再利用可能なロケット技術は、宇宙へのアクセスコストを低減するだけでなく、衛星通信、防衛、宇宙データセンター、AI応用に至る新しいビジネスモデルを生み出すと予想されており、全体的なリスク資産の長期的な強気の基盤を提供しています。
