- 米国とイランが紛争を終結し、ホルムズ海峡を再開するための初期合意枠組みに達したことで、国際原油価格は3か月ぶりの低水準に達し、世界市場の長期的な高インフレへの懸念が大幅に緩和されました。
- 現物金価格は2.7%急反発し、1オンスあたり4334.48ドルに達し、1週間ぶりの高値を記録しました。市場の強気派は4400ドルの重要な抵抗線を突破しようと勢いを蓄えています。
- 地政学的リスクプレミアムの消退と原油価格の下落に伴い、トレーダーは年内の米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想を大幅に引き下げました。今週の政策会議は新任議長のケビン・ウォッシュが初めて主催し、マクロ価格設定の重要な転換点となります。
地政学的状況の緩和が資産の再評価を引き起こす
米国とイランの当局者が紛争を終結し、ホルムズ海峡を再開するための初期合意枠組みに達したことを確認したことで、中東情勢に長らく影響を受けていた世界の商品市場は大きな変動を迎えました。米国のトランプ大統領は、金曜日にスイスで正式に合意に署名した後、米国はイランの港への海上封鎖を解除し、ホルムズ海峡を全面的に再開することを保証すると表明しました。この変化は、地政学的紛争によって引き起こされた供給チェーンリスクを直接的に弱め、ヨーロッパの多くの国もイランが核問題に関連する行動を取った後、制裁を段階的に解除する準備があると表明しました。この影響で、ドル指数は10日ぶりの低水準に下落し、原油価格の下落は世界の主要経済体のインフレ伝達圧力を直接的に軽減しました。
引き締め予想の弱まりが金の上昇を支える
原油価格の下落は、市場の金融政策路線に対する既存の判断を直接的に変えました。以前はエネルギー価格の高騰により、市場はFRBが長期間高金利を維持すると広く予想しており、無収益資産である金の保有コストが持続的に上昇し、価格全体が圧迫されていました。アナリストは、潜在的なインフレリスクの低下に伴い、トレーダーがFRBの将来の金利路線の価格設定を集中的に調整し始めたと指摘しています。シカゴ商業取引所のFedWatchツールによると、FRBが年内に利上げする確率は先週の69%から53%に急速に低下しました。短期的には、金利上昇リスクの緩和と保有コストの低下が、現物金価格の大幅な回復を促進する主要な原動力となっています。
ウォッシュ時代の始まり、市場は前向きな指針に注目
今週、世界市場の核心的な焦点は、間もなく開催されるFRBの政策会議に集中しています。これはインフレ予想の低下後の最初の重要な決定であるだけでなく、新任FRB議長のケビン・ウォッシュが初めて政策会議を主催することでもあります。現在、市場は今週の基準金利が据え置かれると広く予想していますが、トレーダーは政策声明や会後の発言を通じて、将来の金利サイクルの決定的なシグナルを探しています。もしマクロ経済データが米国のコアインフレが持続的に緩和していることを示せば、FRBの年内の利上げの窓口は正式に閉じる可能性があります。逆に、後続のインフレが他の変数によって反発した場合、市場の現在の楽観的な価格設定は再評価のリスクに直面する可能性があります。
技術的に短期的な底部を確認
技術チャートから見ると、現物金は1オンスあたり4000ドル付近の短期的なサポートラインが市場で確認され、最近の反発は強い強気の勢いを示しています。現在の価格は1オンスあたり4400ドルの抵抗線に直面しており、この位置は一般的に強気と弱気の短期的な分水嶺と見なされています。市場アナリストは、もし現物金価格が4400ドルを成功裏に回復し、その上に安定すれば、市場全体のリスク嗜好を大幅に改善し、より多くの技術的な買いが流入する可能性があり、金価格をさらに50日移動平均線の水準に押し上げると考えています。逆に、ここで利益確定売りに押されると、短期的には金価格が現在のレンジで調整と変動のパターンに入る可能性があります。
