Figma、価格制限を設定したIPOを開始 米国株式市場のIPO熱が高まる
デザインソフトウェア企業Figmaは最近、初の公開株式（IPO）で限度価格注文戦略を採用すると発表しました。このメカニズムはコロナ禍中にDoorDashやAirbnbなどで利用され、近年では次第に廃れていましたが、市場に再び登場し、高成長を期待するテクノロジー株への関心が高まっていることを示しています。
Figmaは今回のIPOで約10億ドルの資金調達を予定しており、最近最も注目されているテクノロジー企業の上場例となっています。ニューヨーク証券取引所に上場し、株式コードは「FIG」で、7月30日に価格が決定されます。
投資家は具体的な価格と数量を提示する必要
Figmaが今回採用した「オークション型」IPO戦略は、潜在的な購入者が明確にその入札価格と意向購買株数を示すことを求めており、従来の「市場価格参与」方式の代替です。この方法は入札の透明性を高め、実際の市場需要を反映するのに役立ちます。
伝統的なIPOでは、投資家はしばしば漠然とした大口注文を出し、より多くの配分を得ようとしますが、今回の措置により、引受人はより正確に会社の一次市場での評価を見積もることができ、市場から乖離した価格設定を避けることができます。
Figmaはこのメカニズムによって、最も成長可能性を見込む投資家を引き付けるとともに、単なる短期的な市場熱を追うのではなく、より高価格で長期的な資金を確保したいと考えています。
市場背景が戦略の復活を後押し
業界関係者は、Figmaのこの動きは、その評価に対する自信を示すだけでなく、米国IPO市場が回復しているトレンドを反映していると指摘しています。過去1年間でテクノロジー企業の上場は明らかに減少し、多くの企業が市場の不確実性を理由に計画を延期しました。
しかし、CircleやAstera Labsなど最近のIPOが成功を収めたことから、利益潜在能力があり、明確なビジネスモデルを持つテクノロジー株に対する投資家の情熱が再燃しており、Figmaはそれに乗じている状況です。
これは、投資家が保守的な姿勢から積極的な入札へとシフトし、優れたテクノロジー資産にプレミアムを払ってでも次の成長利益を掴もうとしていることを示してもいます。
より高い評価を目指し、200億ドル目標に復帰
Figmaの今回の上場評価目標は最大で164億ドルに達し、2022年にAdobeが提案した買収時の200億ドルの提示価格を下回るものの、依然として多くのテクノロジーIPO例を大きく上回っています。
同社はAdobeによる買収提案が規制当局の承認を得られなかったため、合意を中止し、その後迅速に上場準備を再開しました。今回のIPOは、その独立した成長路線への強力な宣言と見なされています。
引受団はモルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、Allen & Co.で構成されており、一次市場でこのプロジェクトに対する期待度を示しています。
オークション型IPOが新たな潮流となるか？
限度価格IPOはウォール街で初めて登場するわけではないものの、一次市場が徐々に温まる中、このメカニズムはより多くのテクノロジー企業に再び採用される可能性があります。
これは企業が市場需要をより正確に理解するだけでなく、発行過程もより公平で価格発見の効率が向上することに寄与します。Figmaは今後のIPO価格決定のトレンドに新しいモデルを提供したかもしれません。
