- ロンドン金属取引所の3ヶ月先物アルミニウムは、在庫減少と潜在的な供給不足の懸念に支えられ、小幅に上昇し、一時的に1週間の高値に達しましたが、6月の歴史的な暴落を経験した後、買い手の感情は依然として非常に慎重です。
- ホワイトハウスが以前に予想していた精製銅の課税政策が予定通りに発表されなかったため、関税を巡る思惑が多頭の感情を損ない、国際銅先物価格は火曜日に全面的に下落し、金属市場全体が濃厚な様子見ムードに陥りました。
- アメリカの最新の取引所のポジションデータによると、投機筋は銅先物の多頭ポジションを削減しており、有色金属セクター内の動きに構造的な分化が見られ、特に亜鉛価格は最近のファンダメンタルズの供給逼迫により逆行して上昇しています。
供給リスク再現がアルミ価格を支え底打ち反発
今日の取引中、ロンドン金属取引所（LME）の指標3ヶ月先物アルミニウム契約AH1!は0.24%上昇し、1トンあたり3,123ドルとなり、早朝には3,136ドルの1週間の高値に達しました。6月にこの契約は単月で16%の大幅下落を記録し、2008年以来の最大の月間下落幅を記録しましたが、最近の取引所在庫の継続的な減少と潜在的な供給中断リスクがアルミ価格に技術的な支えを提供し、一部の空売りを解消し資金の回流を促しています。
消費者の慎重な態度がアルミ先物の上昇余地を制限
上海先物取引所で最も活発なアルミ契約ALI1!は0.46%上昇し、1トンあたり22,940元となり、4営業日連続で上昇しました。しかし、研究機関Sucden Financialは、現在の市場は穏やかな反発を記録しているものの、買い手は以前の大幅下落を経験した後、慎重な姿勢を保っており、実体取引は持続的な追い上げの動力を欠いていると指摘しています。これは、実体企業がマクロの不確実性が残る中で、戦略的な在庫補充よりも必要に応じた調達を好むことを反映しています。
政策期待の失望が銅先物の多頭ポジションに圧力
銅市場では、LME銅先物CA1!は0.29%下落し、上海先物取引所の銅先物HG1!は0.11%下落しました。先週市場で話題となったホワイトハウスの精製銅への課税のニュースが最終的に公式な発表で確認されなかったため、以前の関税を巡る思惑の多頭資金は大きく失望し、利益確定の売りを引き起こしました。さらに、アメリカの先物規制機関のデータによると、投機筋はComex銅先物の多頭ポジションを削減しており、短期的な資金のリスク嗜好が変化していることを示しています。
ファンダメンタルズの分化が基本金属セクターの動向を主導
火曜日、他の基本金属はほとんどが穏やかな変動を示し、LME亜鉛ZNC1!は0.15%微減し、鉛先物LEAD1!は0.13%小幅上昇し、ニッケルとスズ先物も軽微な下落を記録しました。これに対し、国内の上海亜鉛は目立ち、逆行して1.12%上昇しました。アナリストは、亜鉛価格がセクター全体が低迷する中で際立つことができたのは、最近の鉱山と精錬の供給逼迫による強力な支えを受けているためであり、セクター内で品種のファンダメンタルズの違いによる動向の分化が見られると指摘しています。
