ビットコイン、7万7000ドル割れ 原油価格100ドル突破が市場心理に重し
9月10日、ビットコインは7万7000ドルを下回り、一時約7万6676ドルまで値を下げました。同日、原油価格はWTIが初めて1バレル100ドルを突破し、エネルギー価格の急騰が注目を集めました。ナスダック100指数先物は0.7%下落。米国の10年債利回りは4.93%、30年債は19年ぶりの高水準となる5.35%に達し、市場では米連邦準備制度理事会（FRB）が来週の会合で追加利上げを行うとの警戒感が強まっています。
原油高騰がインフレ指標に追随せず、供給リスクと市場への影響拡大
米国の8月のインフレデータは、原油価格上昇前のデータを主体としており、現状のエネルギーコスト高騰を完全には反映していません。WTIは同日4%以上上昇し、ブレント原油も105ドルを超えて8月初旬から約30%の上昇率となっています。この急騰は中東の海上輸送路の安全保障懸念に起因し、供給途絶リスクが高まっています。米8月の生産者物価指数（PPI）は前月比0.4%、前年同月比で5.4%上昇し、7月の4.8%を上回りました。コアPPIは0.2%上昇し予想の0.3%を下回ったものの、債券市場の売り圧力は緩和されていません。RSM US LLPのチーフエコノミスト、ジョセフ・ブルセラス氏は8月のPPI採取期間が8月11日までであり、その後の原油急騰を反映していないことを指摘。9月に入りエネルギーコストが卸売価格やコアインフレに影響を与える局面を迎えると見ています。
欧州中央銀行が預金金利を引き上げ、世界の債券利回りを押し上げる
同日、欧州中央銀行は預金金利を0.25ポイント引き上げて2.5%に設定。今年2回目の利上げとなり、エネルギー価格上昇を背景にユーロ圏のインフレ率が3%を超えていることに対応しました。ECBは2027年のインフレ見通しを2.5%に引き上げ、これにより世界の主権債利回りが上昇圧力を受けています。市場参加者は今後のさらなる金融引き締めを見越して、高い利回りを求める動きを強めています。
米国債利回りが5%近辺で推移し流動性対策も続く
米国債の10年債利回りは5%に迫り、30年債は5.35%に達し、先頃の債券買い戻しオペレーションの限界に近づいています。米財務省は約60億ドルの長期債買い戻しを拡大し、流動性緩和を図っています。ブルセラス氏は、インフレ指標、原油価格、中央銀行政策の影響が債券売り圧力として作用していると分析。特に9月11日に公表予定の消費者物価指数（CPI）が予想を上回れば、10年債利回りが5%を突破する可能性が高いと指摘しています。また、2年債利回りは4.5%付近で推移し、FRBの政策金利目標（3.5%～3.75%）を大幅に上回っていることから、市場はさらなる金融引き締めを織り込んでいる状況です。
暗号資産市場ではレバレッジ清算が急増、ビットコインに大きな圧力
経済指標の発表とエネルギー市場の変動に伴い、暗号資産市場のレバレッジポジションで大規模な強制決済が発生しました。過去24時間でCoinGlassの集計によると、約16万1900人以上のトレーダーが清算され、総額5億6800万ドル相当に及びます。ビットコインロングポジションは1億3800万ドルの損失を計上、イーサリアムロングは約1億1300万ドルの損失となりました。CryptoQuantのデータでは、バイナンス取引所のビットコイン売り注文が14億ドルを超え、投資家が下落に備えたポジション調整を進めている様子が見られます。Glassnodeのオンチェーンデータは、7万6000ドル〜8万2000ドルの価格帯に明確な売り圧力の壁があり、8万3000ドル〜8万6000ドルの区間では約107万枚もの長期保有ビットコインが蓄積されていることを示しています。現在の価格水準は重要なサポートゾーンに位置し、ここを割り込むと6万2000ドルから6万5000ドルへと下値圏が拡大する可能性があります。
9月11日発表予定の米CPIに世界市場が注目
市場のコンセンサスでは、8月の米CPIは前月比0.4%、コアCPIは0.2%の上昇と予測されています。これらのデータが予想を上回れば、FRBの利上げ期待をさらに高め、10年債利回りが5%を突破、ビットコインにさらなる下落圧力がかかる可能性があります。ただしインフレ指標は原油高騰の影響を完全には反映しておらず、今後発表されるデータでエネルギー価格の影響がどのように映し出されるか、市場の注目が続きます。