- アメリカのトランプ大統領はパリのヴェルサイユ宮殿でイランと仮協定を締結し、停戦を60日間延長し、ホルムズ海峡の海上輸送を全面的に再開しました。この影響で、ブレント原油先物価格は2%急落し、1バレル78ドル付近に、ニューヨーク商品取引所の西テキサス軽質原油(WTI)先物は2.5%下落し、74.08ドルとなりました。
- 世界の株式市場は分化した動きを見せ、アジア市場は地政学的リスクの後退に刺激され、韓国総合株価指数(KOSPI)と日経225指数は共に歴史的高値を更新しました。一方、欧州ストックス600指数(STOXX 600)はエネルギー株の弱さに引っ張られ下落し、米国株先物は前期の調整を経て低位で反発しました。
- 固定収益市場は10月の利上げ予想を全面的に織り込み、米連邦準備制度理事会(Fed)は4回連続で金利を据え置き、約半数の委員が年内の利上げを示唆しました。10年物米国債利回りは4.45%に後退し、ドル指数は上昇を続け、4月以来の最大の一日上昇幅を記録し100.46となりました。
地政学的プレミアムの後退がエネルギー供給予測を再構築
米イランの仮協定によりホルムズ海峡の商業航路が再開され、サウジアラビアの国営タンカー会社などが通行を再開し、ブレント原油とWTIは今週累計で15%下落しました。先週の米国原油在庫が830万バレル減少し現物が逼迫していることを示しているにもかかわらず、イラクなどの国々は出荷量を増やす準備をしており、地政学的リスクプレミアムが実質的に剥奪されています。三菱UFJフィナンシャルグループ(MUFG)のアナリストは、出荷量の増加が原油価格予測に顕著な抑制を形成していると指摘しています。60日間の仮フレームワークが長期協定に転換できない場合、エネルギー市場の変動が再び拡大する可能性があります。
金融政策のタカ派姿勢が資産評価を制限
米連邦準備制度理事会は4回連続で金利を据え置くと発表しましたが、当局者は経済成長が堅調で、インフレ上昇リスクが労働市場の改善よりも緊急性が高いと指摘しました。ドットプロットは約半数の委員が今年の利上げを予測していることを示しています。JPモルガン・アセット・マネジメントの最高投資責任者ボブ・ミシェルは、これは政策の引き締めへの転換を準備していることを示していると述べています。連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォルシュは前方指針の弱化を続けていますが、金融市場のトレーダーは10月の利上げの可能性を完全に織り込んでいます。ゴールドマン・サックス(GS:US)のアナリストは、基準シナリオは年内の金利据え置きですが、利上げリスクは顕著に上昇していると指摘しています。
世界の株式市場は構造的な分化を示す
原油価格の大幅下落と利上げ予想の高まりの二重の引っ張りにより、世界の株式市場は明らかに分裂した動きを見せています。アジアの主要株価指数は強いパフォーマンスを示し、韓国総合株価指数は2.25%上昇し、初めて9000ポイントの大台に達しました。日経225指数も1.6%上昇し、共に歴史的な記録を更新しました。対照的に、欧州ストックス600指数はシェル(SHEL:US)やBP(US)などの高比重エネルギー株に引っ張られ0.5%下落し、ASML(US)などのテクノロジーセクターの上昇を相殺しました。米国の主要3株価指数先物は反発の動きを示し、人工知能業界の利益予想の支えの下で市場は以前のタカ派発言を消化しようとしています。
為替市場と債券市場の連動とコモディティの圧力
10月の利上げ予想が事前に織り込まれたため、米国債利回りは一時的な技術的後退を見せ、米10年国債利回りは1ベーシスポイント下落し4.45%、2年国債利回りは4.168%付近で安定しています。外国為替市場ではドル指数が強く、2ヶ月ぶりの高値に近い100.46に上昇しました。強いドルと高金利予想の二重の圧力の下で、ニューヨーク金先物価格は早朝に1.2%下落し、1オンスあたり4328.20ドルとなりました。サクソバンクの分析によると、金などの無収益資産は短期的なマクロ圧力と長期的な構造的支援の間でバランスを探しています。コアインフレが反発した場合、市場の価格設定が再評価される可能性があります。
