香港株式市場は水曜日に反発を続け、三つの主要指数が一斉に上昇して取引を終えました。「AI算力チェーン＋資源製品」の共振構造の動きが見られました。光通信、石油、金、通信、不動産セクターが目立ち、茶飲料、航空セクターは調整が見られました。
指数の動き：恒指が2.78万ポイント近辺まで上昇
終値では、恒生指数が2.58%上昇し27826.91ポイントを記録しました。恒生テクノロジー指数は2.53%上昇し5900.16ポイント、国際企業指数は2.89%上昇し9512.24ポイントとなりました。市場のリスク選好の復活を背景に、資金は「高景気方向」に再び価格を付け直しました。
AI算力需要の外部流出：光通信概念が主導する上昇の主軸
光通信セクターが市場を引っ張り、長飛光通信光缆が大幅に上昇し、華虹半導体や匯聚科技も強含みました。
要因の一つとして、海外AIデータセンターの拡大によって生じた光ファイバーやコネクタ需要の予測が強まったことが挙げられます。Metaはコーニングと合計最大60億ドルに達する長期契約を結び、光ファイバー、ケーブルと関連接続ソリューションを網羅し、生産能力の拡張を促進します。このニュースが発表された後、コーニングの株価は著しく上昇しました。
地政学的な混乱と石油価格感受性：石油株の同時急伸
石油セクターも目を引く動きで、中国石油、中国海洋石油、中国海洋石油サービスなどが軒並み上昇しました。
市場の注目点は、地政学的リスクに対する石油価格の感受性が高まった点です。アメリカ中央司令部は責任区域内で数日間の空中戦備演習を実施したことを明らかにし、リスクプレミアムの予測が再び高まっています。
弱ドルが貴金属を押し上げる：金鉱株も追随して上昇
金鉱株が著しく上昇し、赤峰ゴールド、紫金鉱業国際、山東ゴールドなどが上昇しました。
外部の手掛かりとして、ドルの弱さが金価格を上昇に導くロジックが再び強化されました。ロイターが報じるところによれば、ドルの軟化に伴って金価格が高騰する市場背景が示されました。
通信と不動産が触媒を獲得：算力の「深融合」と規制の変化
通信セクターが強含み、中国電信、中国連通、中国移動が全て上昇しました。注目の触媒は、工業情報化部が発表した業界データによるものです。2025年末までに三大通信会社が外部に提供するデータセンター機器の数は約93.8万ユニットで、前年より10.8万ユニット増加し、「広域カバー」から「深融合」へ、資源協調とインテリジェント調整能力の構築が進んでいるとされています。
不動産チェーンも顕著に回暖し、中国金茂、緑城集団、ロン・グループなどが上昇しました。市場はこれを規制と融資環境の改善を示す兆しと解釈しました。
調整セクター：茶飲料セクターが評価に影響、航空セクターが石油価格予測による混乱
市場の回復に対照的なのは、茶飲料セクターが弱含んだことです。蜜雪グループの下落が目立ちました。多くの報道によれば、UBSが蜜雪グループの評価を「中立」にまで引き下げ、目標株価を下げ、利益予測も修正したことにより、市場が短期的な圧力を迅速に消化しました。
航空セクターは石油価格の予測による混乱で下落し、中国南方航空、中国東方航空、中国国際航空が全て下落しました。
