미국의 당선자 도널드 트럼프가 곧 백악관에 복귀함에 따라, 그의 제안된 관세 정책이 글로벌 유가 하락에 대한 시장의 우려를 자아내고 있습니다. 골드만 삭스의 상품 분석가는 최신 보고서에서, 트럼프가 모든 국가에 10%-20%의 관세를 부과하고 특히 중국 상품에 대해 최대 60%의 관세를 부과할 경우, 글로벌 무역이 둔화되어 원유 수요가 억제될 수 있다고 지적했습니다. 이러한 시나리오에서 브렌트 원유 가격은 2026년 말까지 배럴당 60달러 약간 위의 수준으로 떨어질 수 있으며, 이는 현재 약 74달러인 가격에서 약 20% 하락하는 것입니다.
또한, 트럼프는 규제 완화와 화석 연료 산업 지원을 주장하며, 이는 미국의 석유 생산량을 더욱 증가시킬 수 있습니다. 현재 미국의 석유 생산량은 역사상 최고 수준에 있으며, 8월에 하루 1,340만 배럴에 도달하여 신기록을 세웠습니다. 공급이 지속적으로 증가하면 유가에 대한 추가 하락 압력이 있을 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 골드만 분석가는 단기적으로 유가가 상승할 여지가 있다고 봅니다. 만약 이란의 석유 공급이 더 엄격한 제재로 인해 감소한다면, 브렌트 원유 가격은 2025년 중반에 배럴당 83달러까지 오를 수 있습니다. 또한 내년에는 글로벌 원유 수요 증가가 회복될 것으로 예상되며, 미국과 중국을 포함한 주요 석유 소비국의 수요가 증가할 전망입니다. 중국 정부가 최근 발표한 경기부양 조치가 소비자의 신뢰를 끌어올려 수요 증가에 기여할 것으로 보입니다.
그러나 국제에너지기구(IEA)는 이번 달 보고서에서 내년 석유 시장에 하루 100만 배럴의 원유 과잉이 발생할 가능성이 있다고 경고했습니다. 이는 주로 수요의 부진과 비오펙 국가들의 생산 증가 때문입니다. 이는 단기적으로는 유가가 오를 수 있지만, 중장기적으로 하락 압력을 받을 가능성이 있음을 의미합니다.
경제 영향:
트럼프가 광범위한 관세 정책을 실행할 경우, 글로벌 무역이 둔화되어 원유 수요가 억제되고 유가 하락이 초래될 수 있습니다. 유가 하락은 석유 수출국의 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그들의 재정 수입을 감소시켜 글로벌 경제 성장에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 유가 하락은 에너지 산업 투자를 줄여 관련 산업 체인에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 석유 수입국의 경우, 유가 하락은 에너지 비용을 줄여 인플레이션 압력을 완화하고 소비와 투자를 촉진할 수 있습니다. 전체적으로 유가 하락이 글로벌 경제에 미치는 영향은 국가 및 산업에 따라 다르게 나타날 것입니다.
