- 메르세데스-벤츠 그룹(ETR:MBGn)은 2026 회계연도 승용차 판매량 및 연간 매출 전망을 하향 조정했으며, 이는 중국 시장의 경쟁 심화와 수요 부진에 따른 것으로, 판매량은 전년 수준보다 약간 낮을 것으로 예상됩니다.
- 2026년 하반기 전기차 전환 가속화 덕분에, 회사는 전기차 모델 판매 비중 전망을 23%에서 25%로 상향 조정했으며, 금융 서비스 부문의 조정 후 자본 수익률 전망도 12%에서 14%로 동반 상향 조정했습니다.
- 회사의 상반기 순이익은 전년 동기 대비 6% 감소한 25억 2천만 유로로, 이는 주로 중국 지분법 회계 투자에 대한 7억 5천 2백만 유로의 손상 차손 및 환율 변동에 따른 것으로, 산업 사업의 자유 현금 흐름은 전년 동기 대비 30% 감소했습니다.
판매량 전망 하향 조정과 중국 시장 압박
메르세데스-벤츠 그룹(ETR:MBGn)은 2026 회계연도 승용차 판매량 및 연간 매출 전망을 전년 수준보다 약간 낮게 하향 조정했습니다. 상반기 승용차 부문 총 판매량은 전년 동기 대비 7% 감소한 837,195대로, 그 중 중국 시장 판매량은 전년 동기 대비 28% 급감한 210,245대였습니다. 이러한 변화는 최종 가격 경쟁 심화, 소비 수요 부진 및 주력 모델 교체기 전환의 복합적 영향을 반영하며, 럭셔리 자동차 부문에 대한 자금 배분 경향이 다소 축소되었습니다.
자산 손상 차손과 수익 구조 분화
상반기 회사의 이자 및 세전 이익(EBIT)은 34억 5천만 유로를 기록했으며, 조정 후 EBIT는 전년 동기 대비 10% 감소한 40억 7천만 유로였습니다. 실적 하락은 주로 2분기 중국 지분법 회계 투자에 대한 7억 5천 2백만 유로의 손상 차손에 기인하며, 관련 손익이 흑자에서 적자로 전환되었습니다. 비록 2분기 단기 순이익은 전년 동기 대비 13% 증가한 10억 9천만 유로였지만, 손상 차손은 비과세로 전체 소득세율을 30.9%로 높였으며, 전체 수익성은 여전히 일정한 도전에 직면해 있습니다.
전기차 가속화와 금융 사업의 탄력성
경영진은 2026년 전기차 모델 판매 비중 전망을 이전의 21%-23%에서 23%-25%로 상향 조정했으며, 하반기 신재생 에너지 모델의 성과를 긍정적으로 보고 있습니다. 동시에, 메르세데스-벤츠 금융 서비스 회사는 조정 후 자본 수익률 전망을 12%-14%로 상향 조정했으며, 이는 이자율 유지와 투자 포트폴리오 수익률 향상이 그룹에 중요한 수익 완충을 제공하여 자동차 주력 사업의 주기적 변동을 완화하는 데 도움이 됩니다.
풍부한 현금 흐름과 자본 수익 약속
상반기 산업 사업의 자유 현금 흐름은 전년 동기 대비 30% 감소한 29억 6천만 유로로, 순 유동성은 304억 유로로 감소했습니다. 현금 감소는 주당 3.50 유로의 연간 배당금 지급 및 예정된 주식 환매 계획 추진에 주로 기인합니다. 비록 운영 자금이 판매량 감소의 영향을 받아 압박을 받았지만, 전체 유동성은 여전히 견고하며, 이는 회사가 거시적 불확실성 증가 배경에서도 주주에 대한 장기 자본 수익을 유지하기 위해 여전히 노력하고 있음을 보여줍니다.
