골드만삭스는 최신 보고서에서 2025년 말 금 가격 전망치를 온스당 3300달러로 상향 조정하여 이전의 3100달러보다 높게 평가했습니다. 이번 조정의 주요 이유는 ETF 자금 유입이 예상보다 강했으며, 세계 중앙은행의 금 구매 수요가 지속될 것으로 예측되기 때문입니다. 골드만삭스의 분석가 Lina Thomas와 Daan Struyven은 지난달 금 가격 목표치를 온스당 3100달러로 상향 조정했으나, 금 가격이 빠르게 3000달러를 돌파하면서 목표치를 다시 상향 조정할 수밖에 없었습니다.
최신 보고서에서 골드만삭스는 금 가격 목표 범위를 3250-3520달러로 상향하며, 아시아 대형 중앙은행들이 향후 3~6년 내에 대규모 금 매수를 계속할 것이며, 이로 인해 전 세계 금 수요가 증가할 것이라고 밝혔습니다. 올해 공식 부문의 월평균 수요량은 이전의 50톤 예측에서 높아진 70톤에 이를 것으로 기대됩니다.
골드만삭스 분석가는 2022년 러시아 외환보유고가 동결된 이후, 많은 신흥시장 중앙은행들이 금 매수를 증가시켰고, 이는 이전의 약 5배에 달하는 수치를 기록하여 보유 구조에 대한 구조적인 변화가 나타났다고 지적했습니다. 골드만삭스는 이러한 추세가 단기간에 역전되지 않을 것이라고 예상합니다.
또한, 올해 금 가격은 이미 15% 상승했으며, 지난 해의 강한 상승세가 이어지고 있습니다. 지난해 하반기 미 연준이 금리 정책을 완화했고, 트럼프 정부의 외교 및 무역 정책 불확실성이 금을 안전 자산으로 선택하게 했습니다.
골드만삭스는 미 연준이 금리 인하를 지속하면서 자금이 계속하여 금 ETF로 유입될 것으로 예상되어 금 가격 상승을 더욱 촉진할 것으로 보고 있습니다. 두 가지 잠재적 위험 요소가 금 가격을 예상보다 높게 상승시킬 수 있다고 지적했습니다. 경제 침체로 인한 미 연준의 금리 인하 사이클이 금 가격을 온스당 3410달러까지 끌어올릴 수 있으며, 투자자들의 금에 대한 안전 자산 수요 증가가 금 가격을 온스당 3680달러까지 도달할 수 있습니다.
골드만삭스는 금 롱 포지션의 거래 권고를 재확인하며, 두가지 매수 기회가 발생할 수 있다고 언급했습니다. 하나는 잠재적인 러시아-우크라이나 평화 협정이 금의 단기 매도를 촉발할 수 있으며, 다른 하나는 주식 시장 급락에 의해 금 청산이 있을 수 있지만, 골드만삭스는 이러한 상황이 금 가격에 미치는 영향이 단기적일 것이라고 생각합니다.
