리플은 10월 26일 미국 통화감독청(OCC)이 Ripple National Trust Bank 설립을 최종 승인했다고 밝혔다. 신탁은행은 스테이블코인 RLUSD 준비금을 관리하고 담보 수탁자 역할과 신탁 형태의 디지털자산 수탁 서비스를 맡는다. 연방 차원의 규제 틀 아래 기관 금융사업을 넓힐 수 있게 됐지만, 이번 인가가 기관의 XRP 매입 확대로 이어지는 것은 아니다. 리플에 따르면 RLUSD 시가총액은 25억 달러다.
신탁은행 인가…일반 예금·대출은 취급하지 않아
OCC는 2025년 12월 리플에 조건부 승인을 내렸고, 이후 최종 인가 절차를 마무리했다. 새 은행은 전통 상업은행처럼 일반 예금계좌나 대출을 제공하지 않는다. 분리 보관된 RLUSD 준비금을 감독하고 토큰 보유자를 위한 담보 수탁 업무를 수행한다.
RLUSD 발행은 계속 리플 계열사인 Standard Custody & Trust Company가 맡는다. 이 회사는 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)의 감독을 받는다. RLUSD의 주요 준비금 수탁기관도 기존처럼 뉴욕멜론은행(BNY)이다. 따라서 이번 승인은 연방 차원의 신탁·준비금 관리·수탁 체계를 추가하는 것으로, 기존 발행사나 주요 수탁기관을 대체하지 않는다.
리플의 최고법률책임자(CLO) 스튜어트 알데로티는 최종 승인이 규제 틀 안에서 사업을 운영하겠다는 회사의 방침을 보여준다고 말했다. 브래드 갈링하우스 최고경영자(CEO)도 국가 신탁은행 인가를 RLUSD와 결제·수탁·자본시장 상품을 발전시키기 위한 기반으로 설명한 바 있다.
은행권 단체, 비은행사의 신청 처리에 우려 제기
이번 승인은 디지털자산 기업의 연방 신탁은행 설립 자격을 둘러싼 논쟁이 이어진 가운데 이뤄졌다. 미국은행협회(ABA)와 은행·신용조합 단체 4곳은 2025년 7월 OCC에 리플 등 디지털자산 기업의 신청 심사를 미뤄 달라고 요청했다. 이들은 해당 사업이 전통적인 신탁 업무에 해당하는지 의문을 제기하고, 인가가 기존 은행 관행에서 벗어날 수 있다고 주장했다.
독립지역은행가협회(ICBA)도 이후 리플의 신청에 반대했다. 비전통 금융회사가 동등한 감독 장치 없이 예금과 유사한 서비스를 제공하면 금융 안정성에 영향을 줄 수 있다는 우려였다. 이 같은 이견에도 OCC는 2025년 12월 조건부 승인을 먼저 내렸고, 이후 최종 인가를 완료했다.
기관 사업 확대가 XRP 수요 증가를 보장하지는 않아
리플은 최근 RLUSD 수탁과 기관 거래 사업도 확대하고 있다. 10월 12일 스탠다드차타드는 두바이 금융서비스청(DFSA)의 규제를 받는 두바이 국제금융센터(DIFC) 지점을 통해 적격 고객에게 XRP Ledger 기반 RLUSD 기관 수탁 서비스를 제공한다고 발표했다. 스탠다드차타드는 리플, LMAX Group과 협력해 RLUSD를 거래 담보로 활용하는 방안도 추진 중이다.
계획대로 통합되면 기관은 LMAX 거래 플랫폼에서 RLUSD를 담보로 사용할 수 있고, 기초 자산은 스탠다드차타드가 보관하게 된다. 이에 따라 거래 상대방 간 자금 이동을 줄일 수 있다. 다만 실제 적용에는 관련 문서 작업과 테스트, 필요한 승인이 남아 있다.
10월 15일에는 Ripple Prime이 실물자산 연계 무기한 스왑 상품 지원을 확대했다. 기관 고객은 주식·상품·통화에 연동된 상품을 24시간 거래할 수 있으며, 현지 규정이 허용하는 경우 RLUSD를 담보로 사용할 수 있다.
XRP는 XRP Ledger에서 거래 수수료를 내는 데 쓰이고, 네트워크에서 통화 간 자금 이동을 돕는 브리지 자산으로도 활용될 수 있다. 기관의 RLUSD 결제가 해당 원장에서 늘어나면 XRP 관련 네트워크 활동이 증가할 가능성은 있지만, 이는 거래 과정에서 XRP를 브리지 자산으로 실제 사용하는지에 달려 있다.
RLUSD는 이더리움에서도 발행·운영되며, 해당 네트워크에서 이뤄지는 거래에는 XRP가 필요하지 않다. XRP Ledger에서도 기관은 RLUSD를 XRP로 바꾸지 않고 직접 전송할 수 있다. 다만 네트워크 수수료와 계정 준비금에는 XRP가 사용된다.
결국 리플의 스테이블코인·수탁·신탁 사업이 커지더라도 관리하거나 이동하는 자산 규모에 비례해 기관의 XRP 보유량이 늘어나는 것은 아니다. XRP 수요는 기관이 XRP Ledger를 어떻게 이용하는지, 실제 거래에서 XRP를 브리지 자산으로 채택하는지에 따라 달라진다.