지정학적 갈등이 고조되며 안전자산 쏠림 현상으로 엔화 상승
최근 이스라엘이 이란의 핵 시설과 미사일 기지를 연속 타격하면서 전 세계적으로 안전자산에 대한 선호 현상이 빠르게 고조되고 있다. 이스라엘 국방부 장관 카츠는 국가 비상 사태를 선언하고, 이란이 곧 이스라엘 본토에 대한 미사일 및 드론 공격을 감행할 수 있다고 경고했다. 이러한 상황 변화는 시장의 리스크 선호를 직접적으로 축소시키고, 자금이 전통적 안전자산으로 몰리면서 엔화가 투자자들의 최우선 선택이 되었다.
Geopolitical Futures의 수석 분석가 Robert Kaplan은 “중동 상황이 위험한 단계로 접어들면서 시장은 불확실성을 피하려는 경향이 있으며, 이는 엔화를 단기 안전자산으로 활용하게 한다”고 말했다.
미국은 직접 개입하지 않아, 이란은 공격 범위를 확대 위협
미국 당국은 이번 이스라엘 군사 작전에 참여하지 않았다고 밝혔으나, 이란 국방부 장관 나세르자데는 상황이 통제 불능에 빠지면 미국의 중동 내 군사 기지가 공격 대상이 될 수 있다고 경고했다. 이러한 발언은 시장의 긴장감을 더욱 고조시켰고, 엔화에 대한 구매 수요를 강화했다.
동시에, 미국 대통령 트럼프는 2주 내에 새 관세 조치를 시행할 것이라고 발표했으며, 이는 철강과 가전제품 등 여러 생활 필수품에 영향을 미치며 철강 관세는 50%로 인상되었다. 무역 마찰의 재점화로 인해 시장은 글로벌 경제 전망이 불안정할 것으로 우려하고, 그 결과 안전자산 수요가 더욱 증가하고 있다.
모건 스탠리의 매크로 전략 부문 책임자 Lisa Shalett는 "계속되는 무역 정책의 반전을 통해 자본이 엔화 등 안전자산으로 이동하는 주요 촉매제가 되고 있다"고 전했다.
일본 정책 전망이 엔화의 매력을 강화
시장에서는 일본 중앙은행이 올해 금리를 유지할 것으로 예상하고 있지만, 인플레이션이 2% 목표를 3년 연속 초과하고 있는 상황에서 일본 중앙은행이 점진적으로 긴축으로 전환할 여지가 있다고 보고 있다.
노무라 증권의 외환 전략가 Minami Takeshi는 “비록 일본의 현재 정책이 명백히 긴축되지는 않았으나, 미국 연준에 비해 정책 경로가 다소 긴축적이며, 특히 안전자산 선호가 높을 때 이러한 정책 기대 차이는 엔화의 매력을 더욱 높일 것이다”라고 분석했다.
미국 경제 지표 부진, 달러 하락 견인
미국의 최신 5월 생산자 물가 지수(PPI)가 전월 대비 0.1% 상승에 그쳐 시장 예상을 하회했으며, 지속적인 실업수당 청구 건수는 195.1만 건으로 2021년 11월 이후 최고치를 기록했다. 기대에 못 미치는 경제 지표는 경기 둔화에 대한 우려를 가중시켰고, 연준이 9월에 금리를 인하할 것이라는 시장의 컨센서스를 강화했다.
시티그룹의 선임 경제학자 Andrew Hollenhorst는 "연준의 정책 전환점이 확립되었으며, 달러는 체계적인 평가절하 압력을 받고 있다"고 지적했다.
달러 지수는 최근 2022년 3월 이후 최저치를 갱신했으며, 이에 따라 달러/엔 환율도 하락 압력을 받고 있다.
기술적 분석: 달러/엔의 단기 지지선 142라인 주목
기술적 움직임을 보면, 달러/엔은 이번 주 145.00선을 여러 번 돌파하려 했지만 실패했고, 단기적으로 시장은 변동 정체 상태로 전환되었다. 현재 지지선으로는 142.65 및 142.35 구간이 주목되며, 만약 여기를 하회하면 142.00, 141.65, 심지어는 140.90-141.00의 기술적 영역까지 추가 하락할 가능성이 있다.
상승 반등이 있을 경우, 초기 저항선은 143.50-143.55이며, 만약 이곳을 돌파하면 144.00에서 144.50까지 시험할 가능성이 있다. 강하게 돌파 이후에는 다시 145.00과 최고점 145.45를 시험할 수도 있다.
지정학적 긴장 고조와 무역 불확실성은 시장의 안전자산 선호를 유발하여 엔화를 강화시키고 달러에 압력을 주고 있다. 달러/엔 환율은 변동성 범위 내에 갇혀 있으며, 142선이 단기적으로 중요한 방어선이 되고 있으며, 향후 방향은 중동 상황 전개 및 연준의 정책 움직임에 달려 있다.
