- 기술 대기업의 재무 보고서가 현금 흐름에 대한 우려를 불러일으키며 지난주 글로벌 기술주에 압박을 가했습니다. 미 연준의 결정이 동결된 후 미 증시 3대 지수는 반등하여 주간 약 1% 소폭 상승했지만, 필라델피아 반도체 지수는 4.3% 하락하며 역행했고, 아시아 주요 주가지수도 동반 조정되었습니다.
- 미 연준의 금리 결정은 기준 금리를 유지했으며, 10년 만기 미 국채 수익률은 4.7%의 높은 구간을 유지했습니다. 동시에 미-이란 상황의 반복으로 원유 가격이 배럴당 85달러 아래로 하락했고, 인플레이션 지표와 달러 지수의 하락으로 금 가격은 온스당 4000달러 수준을 유지했습니다.
- 이번 주 시장의 초점은 미국 7월 비농업 고용 보고서, 미-대만 7월 제조업 PMI 데이터 및 대만 7월 수출 성과에 집중될 것입니다. AI 연산력의 강력한 수요로 인해 대만의 수출 연간 증가율은 높은 수준의 확장을 유지할 것으로 예상됩니다.
기술주 고점 조정과 글로벌 주식 시장의 분화
지난주 글로벌 기술주는 가치 재평가 압박에 직면했으며, 대형 기술 기업의 재무 보고서에서 드러난 자유 현금 흐름 축소의 우려가 자금 이익 실현을 촉발했습니다. 미 증시 3대 지수는 주간 약 1%의 상승폭을 유지했지만, 반도체 주식의 영향으로 필라델피아 반도체 지수 SOX는 4.3% 하락했습니다. 동시에 아시아 시장에서는 안전 자산 선호 심리가 고조되며, 한국 종합 지수 KOSPI와 대만 가중 지수 TWII는 각각 1.42%와 1.23% 하락했습니다. 만약 이후 기술 대기업의 자본 지출이 실제 수익 성장으로 전환되지 않는다면, 위험 자산 선호는 더욱 압박을 받을 수 있습니다.
중앙은행 정책 관망과 다중 자산 변동
미 연준은 최신 정책 회의에서 동결을 선택했으며, 이는 시장의 일반적인 예상과 일치합니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.7%의 높은 수준을 유지하고 있습니다. 지정학적 상황에서는 미-이란 갈등의 반복으로 원유 시장이 급등 후 하락하며, 서부 텍사스 중질유 WTI 가격은 배럴당 85달러 아래로 돌아갔습니다. 함께 발표된 미국 PCE 인플레이션 데이터는 안정적인 모습을 보였고, 달러 지수 DXY는 100선을 하회했으며, 런던 금은 온스당 4000달러에서 변동을 유지했습니다. 만약 인플레이션 데이터가 지속적으로 둔화된다면, 시장은 미래 통화 정책 전환에 대한 기대를 재조정할 수 있습니다.
미국 노동 시장과 거시 경제 검증
이번 주 금요일에는 미국 7월 비농업 고용 보고서가 발표될 예정이며, 시장은 6월 신규 비농업 고용 인원이 8.8만 명 증가할 것으로 예상하고 있으며, 실업률은 4.2% 수준을 유지할 것으로 보입니다. 노동 시장의 안정적인 모습은 미국 경제가 여전히 탄력성을 가지고 있으며, 심각한 침체 상태에 빠지지 않았음을 반영합니다. 동시에 7월 미국 제조업 PMI는 이전 값인 53.3에서 54.0으로 상승할 것으로 예상되며, 확장 구간을 지속적으로 유지할 것입니다. 만약 제조업 PMI와 고용 데이터가 모두 예상에 부합한다면, 미 연준이 높은 금리를 더 오랜 기간 유지할 수 있는 정책 공간이 더욱 강화될 것입니다.
연산력 수요가 대만 수출과 제조업 경기를 지지
글로벌 인공지능 연산력 인프라 구축의 지속적인 확장에 힘입어, 대만의 7월 수출액은 760억에서 788억 달러에 이를 것으로 예상되며, 전년 동기 대비 증가율은 34%에서 39% 사이일 것으로 보입니다. 기술 산업의 강력한 주문은 대만의 7월 제조업 PMI가 50의 기준선 위를 계속 유지할 수 있도록 하며, 공급망 상하류의 수요가 높은 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다. 지정학적 상황과 외부 시장의 변동이 여전히 존재하지만, AI 하드웨어 수요가 줄지 않는 한, 아시아 태평양 전자 산업 체인의 수익 탄력성은 지역 시장에 기본적인 지지를 계속 제공할 것입니다.
