아시아 주식 시장은 월요일에 큰 폭으로 하락했으며, 미국 국채 수익률은 약 8개월 만에 최고 수준으로 상승했습니다. 이는 중동 정세의 추가적인 악화 이후 투자자들이 방어적인 포트폴리오로 빠르게 전환했기 때문입니다. 로이터 보도에 따르면, 이란은 미국이 자국의 전력 인프라를 타격할 경우 걸프 이웃 국가들의 에너지 및 수도 시설을 공격하겠다고 위협했습니다. 트럼프는 이란에게 48시간 내에 호르무즈 해협을 재개방할 것을 요구했습니다. 이러한 발언은 전쟁이 단기간 내에 진정되지 않을 것이라는 시장의 판단을 이끌어냈고, 글로벌 자산은 더 높은 유가와 강력한 인플레이션 압력을 다시 반영하게 되었습니다.
주식 시장 하락과 수익률 상승이 동시에 나타나면서 "성장 압박, 인플레이션 상승"의 전형적인 스태그플레이션 거래를 부각시켰습니다. 로이터 데이터에 따르면, 월요일 Nikkei 지수는 약 3.9% 하락하였고, 한국 주식 시장은 약 4.5% 하락, MSCI 아시아 태평양(일본 제외) 지수는 약 1.2% 하락했습니다. 동시에 미국의 10년 만기 국채 수익률은 약 4.41%로 8개월 만에 최고치를 기록했습니다.
유가는 이번 시장 변동의 핵심입니다. 로이터 보도에 따르면 브렌트 원유는 최근 배럴당 111.90달러에서 112.11달러 근처에서 변동하고 있으며, 미국 원유는 약 98.17달러에서 98.35달러 사이에서 변동하고 있습니다. 브렌트 원유는 3월에 약 55% 상승했으며 시장은 호르무즈 해협 운송 지체와 걸프 에너지 시설 손상의 지속적인 영향을 평가하고 있습니다.
이러한 배경에서 금리는 이전의 "글로벌 완화 지속" 서사를 명백히 포기했습니다. 로이터는 트레이더들이 주요 선진 경제들이 더 오랫동안 높은 금리 환경에 직면할 것이라고 베팅하며, 국지적인 재차 금리 인상의 꼬리 위험 시나리오를 논의하기 시작했다고 언급했습니다. 주식에 있어서는 더 높은 자금 조달 비용, 압박받는 이윤율, 그리고 할인율 상승이 삼중 압박을 구성합니다. 마지막 판단은 현재 시장 가격에 기반한 분석적 추론입니다.
