연준의 신호로 금값 상승
이번 주 국제 금값이 사상 최고치를 경신하며 글로벌 자금의 안전자산 선호가 크게 상승했음을 보여줍니다. 현물 금 가격은 한때 온스당 4,186달러를 돌파하며 역대 최고치를 기록했습니다. 동시에 은값도 큰 변동 속에 급등하여, 한때 온스당 53달러를 돌파한 후 급속히 하락했습니다.
시장에서는 금값의 강력한 상승이 연준의 새로운 정책 신호에 힘입은 것으로 보고 있습니다. 제롬 파월 연준 의장이 이번 주 연설에서 10월 회의에서 25bp 추가 금리 인하 가능성을 시사하며, 연내 추가 완화 가능성도 배제하지 않는다고 밝혔습니다. 이 발언은 투자자들에게 “실질적인 전환” 신호로 해석되며, 완화 사이클의 지속에 대한 베팅을 촉발했습니다.
미국 국채 수익률도 동반 하락하며, 10년물 국채 수익률이 수주 만에 최저치로 떨어졌습니다. 저금리 환경은 달러의 매력을 약화시킬 뿐만 아니라, 금과 같은 무수익 자산의 투자 가치를 더욱 높입니다.
무역 긴장 고조로 안전 자산 수요 증가
통화 정책 외에도 글로벌 무역 불확실성이 다시 고조된 것도 금값이 신기록을 세운 중요한 요인입니다. 최근 미국의 관세 조치 재언급이 글로벌 무역 마찰의 재점화를 불러일으켰으며, 아시아와 유럽의 주요 수출 경제의 제조업 데이터도 하락세를 보이고 있어, 투자자들은 잠재적 위험을 피하기 위해 안전 자산을 찾고 있습니다.
업계 전문가들은 무역 긴장의 지속이 기업의 투자 신뢰를 억제할 뿐만 아니라, 글로벌 공급망의 불안정성도 증가시켰다고 지적합니다. 이러한 배경에서 금은 가장 신뢰할 수 있는 “가치의 중심”으로 간주됩니다.
국제 원자재 분석 기관 MetalFocus에 따르면, 3분기 이후로 황금 ETF 보유량이 지속적으로 증가하여 기관 자금이 귀금속 시장으로 체계적으로 회귀하고 있음을 보여줍니다.
은 시장의 극심한 변동성 투기세력 드러나다
금의 움직임과 비교할 때 은 시장은 더 높은 변동성을 보였습니다. 화요일 현물 은값은 한때 53.54달러를 돌파하며 10년 만에 최고치를 기록했으나, 이익 실현 및 쇼트 스퀴즈 퇴조의 영향으로 급속히 하락했습니다.
업계 관계자들은 은이 산업 및 투자 이중 속성을 가진 금속인 만큼, 그 가격 변동은 일반적으로 금보다 더 극심하다고 말합니다. 최근 시장의 비정상적 변동은 일부 투자 펀드가 고레버리지 환경에서의 단기 투기 행위를 반영합니다. 그럼에도 불구하고 은은 전반적인 귀금속 강세의 혜택을 받고 있습니다.
귀금속 트레이더들은 만약 달러가 지속적으로 약세를 이어가고 연준의 정책이 추가로 완화된다면, 은 가격이 몇 주 안에 다시 고점을 도전할 수 있을 것이라고 보고 있습니다.
투자자들이 자산 배치를 재평가하다
금값이 지속적으로 신기록을 경신하면서, 글로벌 투자자들은 자산 포트폴리오를 재평가하고 있습니다. 일부 기관은 위험 자산의 비중을 축소하고, 자금을 금과 은 및 다른 인플레이션 대항 자산으로 전환하기 시작했습니다.
미국의 대형 자산운용사 보고서에 따르면, 지난 주 귀금속 관련 ETF에는 약 52억 달러의 자금 순유입이 있었고, 주식형 펀드는 세 번째 주 연속 자금 유출을 기록했습니다.
금융시장 전략가 데이비드 구라는 “현재의 불확실한 환경 속에서, 금은 단순히 안전한 도구일 뿐만 아니라 투자 포트폴리오의 ‘안정제’로 작용하고 있다”고 밝혔습니다. 투자자들은 완화 사이클에서 신용 자산 대신 실물 자산을 보유하는 것을 더 선호합니다.
금리 인하 주기가 계속해서 금값 상승을 촉진할 수 있다
시장은 일반적으로, 연준이 10월과 12월 회의에서 각각 25bp씩 금리를 인하할 것으로 예상합니다. 이는 경제 성장 둔화와 인플레이션 하락에 대응하기 위한 것입니다. 금리 인하 기대가 실현된다면, 금 가격은 단기적으로 상승세를 유지할 것으로 보입니다.
분석 기관 Refinitiv Metals는 연말 금 가격이 온스당 4,200달러에서 4,300달러 사이에서 움직일 것으로 예측하고, 은은 다시 50달러 수준을 넘어설 가능성이 있다고 전망합니다.
전반적으로, 무역 마찰 심화와 통화 정책 전환 및 안전자산 선호 강화의 전체적인 영향으로, 금은 글로벌 금융시장에서 “안전자산의 제왕”으로서의 위치를 다시 확립하고 있습니다. 투자자들에게 현재의 높은 금값은 기회일 뿐만 아니라 위험 관리의 신호이기도 합니다.
