Inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan mengukuhkan dolar dan mendorong pasaran meningkatkan pertaruhan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan kadar faedah lagi. Emas spot jatuh di bawah AS$4,000 seauns pada akhir dagangan New York pada Rabu, sementara perak mencatat kenaikan kecil. Ketidaktentuan di Selat Hormuz, lantunan harga minyak dan pemulihan pasaran saham memberi kesan bercampur-campur kepada logam berharga.
Emas merosot, perak mencatat kenaikan kecil
Pada akhir dagangan Rabu, emas spot berada pada AS$3,983.20 seauns, susut AS$48.60 atau 1.21%. Perak spot pula naik AS$0.149, atau 0.29%, kepada AS$51.560. Emas sempat meningkat pada awal dagangan sebelum kehilangan keuntungan dan menembusi paras AS$4,000.
Apabila dolar mengukuh, emas yang diniagakan dalam dolar menjadi lebih mahal bagi pembeli di luar AS. Jangkaan kenaikan kadar faedah juga meningkatkan kos peluang memegang logam berharga yang tidak memberikan pulangan berkala.
Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Oktober yang diterbitkan pada Selasa menunjukkan harga keseluruhan naik 0.4% berbanding bulan sebelumnya, mengatasi jangkaan 0.3%. CPI teras meningkat 0.3%, juga lebih tinggi daripada ramalan. Mengikut kategori, kos perumahan naik 0.3%, harga makanan meningkat 0.5% dan tenaga bertambah 0.7%. Biro Statistik Buruh AS tidak menerbitkan kadar inflasi tahunan bagi Oktober kerana tiada data perbandingan untuk Oktober 2025 susulan penutupan kerajaan persekutuan.
Data pekerjaan yang diterbitkan sebelum ini turut menunjukkan pasaran buruh masih kukuh. AS menambah 165,000 pekerjaan pada Oktober, kadar pengangguran turun kepada 4.1% dan purata gaji sejam meningkat 0.4% berbanding bulan sebelumnya. Gabungan inflasi yang melebihi jangkaan dan pekerjaan yang berdaya tahan mengukuhkan jangkaan bahawa Fed akan meneruskan pengetatan dasar.
Pasaran menilai kemungkinan kenaikan kadar Fed pada Disember
Harga niaga hadapan pada Rabu menunjukkan pelabur meletakkan kebarangkalian sekitar 87.1% bahawa Fed akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat 8 hingga 9 Disember. Kebarangkalian kenaikan 50 mata asas dianggarkan 12.9%. Kenaikan kadar seterusnya sebahagian besarnya sudah diambil kira oleh pasaran; perbezaan jangkaan tertumpu pada saiz kenaikan.
Indeks dolar naik kira-kira 0.7% kepada sekitar 102.90, menghampiri paras tertinggi sejak April 2025. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun sempat melepasi 5.00% pada Selasa. Pasaran bon AS ditutup pada Rabu sempena Hari Veteran, menjadikan paras hasil pada Selasa rujukan dagangan biasa terkini.
Tuntutan awal mingguan bagi faedah pengangguran yang dijadualkan pada Khamis dan Indeks Harga Pengeluar (PPI) Oktober pada Jumaat akan memberikan petunjuk baharu tentang hala tuju dasar Fed. Kedua-dua data dijadualkan diterbitkan pada 8.30 pagi waktu Timur AS. Inflasi pengeluar yang reda boleh mengurangkan kebimbangan terhadap pengetatan lanjut, manakala bacaan yang sekali lagi melebihi jangkaan mungkin mengukuhkan pertaruhan kenaikan kadar.
Ketegangan di Selat Hormuz menyokong harga minyak
Kebuntuan diplomatik antara Iran dengan AS masih belum selesai. Mohsen Rezaei, pegawai kanan keselamatan Iran, berkata negara itu tidak akan membenarkan bahan nuklear diperkaya dibawa keluar. Beliau turut menyatakan bahawa rundingan dan pembukaan semula laluan strategik itu hanya boleh bergerak maju selepas AS memberi maklum balas terhadap syarat yang dikemukakan Tehran.
Sekatan terhadap pelayaran komersial masih belum ditarik balik, sementara laporan mengenai serangan baharu ke atas kapal menambah kebimbangan terhadap bekalan tenaga di rantau Teluk. Qatar meneruskan usaha pengantaraan, manakala Presiden AS Donald Trump baru-baru ini meremehkan kemungkinan serangan ketenteraan berskala besar dilancarkan lagi.
Minyak mentah ditutup lebih tinggi pada Rabu apabila harapan terhadap kemajuan diplomatik dalam masa terdekat semakin pudar. Niaga hadapan Brent naik AS$1.27, atau 1.39%, kepada AS$92.76 setong. West Texas Intermediate (WTI) di New York Mercantile Exchange meningkat AS$0.49, atau 0.57%, kepada AS$86.53 setong. Kedua-dua penanda aras itu pulih daripada paras terendah dua bulan yang dicatat pada Selasa.
Harga minyak yang lebih tinggi dan ketidaktentuan geopolitik boleh menyokong permintaan terhadap aset selamat. Namun, kos tenaga yang meningkat juga berpotensi menambah tekanan inflasi, menjadikan jangkaan dasar Fed terus relevan kepada pergerakan logam berharga.
Saham AS dan Eropah ditutup lebih tinggi
Pasaran saham Amerika Utara meningkat secara meluas pada Rabu. Saham berkaitan kecerdasan buatan (AI) dan semikonduktor mengukuh, membantu pasaran pulih daripada kemerosotan selepas data inflasi pada Selasa. Dow Jones Industrial Average naik kira-kira 0.5% kepada 52,486.49 mata; S&P 500 meningkat 1.3% kepada 7,619.38 mata; Nasdaq Composite bertambah 1.6% kepada 25,466.19 mata; dan Russell 2000 naik sekitar 0.9% kepada 2,846.26 mata.
Keputusan suku tahunan kukuh daripada syarikat pengkomputeran awan CoreWeave meningkatkan minat terhadap pelaburan berkaitan AI. Namun, penilaian saham yang tinggi dan kos pinjaman kekal menjadi perhatian pasaran.
Indeks S&P/TSX Composite Kanada meningkat 241.27 mata, atau 0.67%, kepada 36,411.72 mata. Saham teknologi, tenaga dan kewangan menyokong indeks, sementara saham perlombongan emas tertekan akibat penurunan harga emas.
Di Eropah, indeks pan-Eropah Stoxx 600 naik 0.72% kepada 663.04 mata, mencatat rekod penutupan. DAX Jerman meningkat 1.20%, CAC 40 Perancis naik 0.66%, FTSE 100 Britain bertambah 0.78% dan FTSE MIB Itali naik 0.37%. Saham teknologi serta keputusan korporat yang lebih baik mendorong pembelian. Siemens Energy antara yang menonjol selepas memberikan unjuran hasil yang positif.
Paras harga yang diperhatikan bagi emas dan perak
Bagi emas spot, rintangan terdekat berada sekitar AS$3,987.96 dan AS$4,020, diikuti paras rujukan AS$4,064.71 dan AS$4,115.78. Sokongan terdekat pula pada AS$3,910 dan AS$3,890.
Untuk perak spot, rintangan berada pada AS$52.124 dan AS$53.119, dengan paras seterusnya pada AS$53.710 dan AS$55.360. Sokongan terdekat ialah AS$51.090 dan AS$50.586, diikuti julat AS$48 hingga AS$47.
Pada Rabu, indeks dolar berada sekitar 102.90, manakala hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun kekal di sekitar 5.00% berdasarkan rujukan dagangan biasa terkini. Brent dan WTI masing-masing ditutup pada AS$92.76 dan AS$86.53 setong. Tuntutan awal pengangguran dan data PPI AS yang akan datang bakal menguji sama ada tekanan harga dan keadaan pekerjaan terus menyokong jangkaan kenaikan kadar Fed.