- Pasaran saham China, Indeks Komposit Shanghai ditutup pada 4,112.16 mata pada hari dagangan terakhir sebelum cuti Hari Pekerja, naik sedikit sebanyak 0.1%. Untuk bulan April, ia meningkat keseluruhan sebanyak 5.7%, mencatat kenaikan bulanan terbesar sejak Ogos tahun lalu. Sementara itu, Indeks Hang Seng Hong Kong ditutup jatuh 1.3% pada hari Khamis, tetapi mencatatkan kenaikan bulanan sebanyak 4%.
- Pada penghujung musim laporan kewangan, kesan gangguan kadar pertukaran semakin nyata. Kekuatan relatif renminbi dalam suku pertama menyebabkan beberapa syarikat tersenarai yang terdedah kepada perniagaan luar negara mencatat kerugian tukaran wang asing, dengan perbelanjaan kewangan meningkat dan secara margina menjejaskan prestasi keuntungan bersih.
- Asas makro menunjukkan perbezaan dalam prospek pembuatan dan bukan pembuatan, ditambah pula dengan peruntukan dana peningkatan peralatan berjumlah 915 bilion yuan oleh Suruhanjaya Pembangunan dan Reformasi Negara China (NDRC). Indeks Produk dan Peralatan Semikonduktor Komprehensif CSI mencatatkan kenaikan bulan sebanyak 28.6% didorong oleh jangkaan permintaan.
Prestasi Rentas Masa dan Perbezaan Indeks
Dalam penutupan April, indeks teras luas di China dan Hong Kong menunjukkan perbezaan struktur. Indeks Komposit Shanghai (000001:CH) mencatat kenaikan keseluruhan sebanyak 5.7%, manakala Indeks Csi 300 (399300:CH) mencatatkan kenaikan ketara sebanyak 8% sepanjang bulan itu. Berbanding dengan itu, prestasi indeks gaya pertumbuhan adalah berbeza: Indeks ChiNext (399006:CH) menurun sedikit 0.3% dalam sehari, manakala Indeks ESG 50 (000688:CH) naik sebanyak 5.2% dalam sehari. Di pasaran Hong Kong, Indeks Hang Seng (HSI:HK) turun 1.3% dalam sehari kepada 25,776.53 mata, manakala Indeks Teknologi Hang Seng (HSTECH:HK) turun 0.8%. Walaupun begitu, kedua-duanya mengekalkan pulangan positif sebanyak 4% dan 4.8% pada peringkat bulanan, menunjukkan pasaran luar pesisir sedang memasuki tempoh penyatuan selepas pemulihan penilaian sebelumnya.
Kerugian Tukaran Wang dan Hujung Musim Laporan Kewangan
Dengan berakhirnya tempoh pendedahan laporan suku tahunan, kesan erosif daripada turun naik kadar pertukaran renminbi ke atas keuntungan mikro syarikat menjadi nyata. Memandangkan renminbi mengekalkan prestasi kuat berbanding dolar AS pada suku pertama, banyak syarikat tersenarai A yang menjalankan perniagaan luar telah mengesahkan kerugian tukaran wang yang ketara. Kenaikan perbelanjaan kewangan ini berbanding tahun lepas telah mengurangkan keuntungan bersih syarikat pada tahap tertentu. Institut analisis pasaran percaya bahawa kerugian tukaran wang ini bersifat sekali sahaja yang agak tinggi, dan sekiranya momentum apresiasi renminbi berkurang, tekanan kewangan selanjutnya berkemungkinan berkurang. Pada masa yang sama, sektor pertumbuhan teknologi yang diketuai oleh teknologi meningkat menunjukkan peningkatan keuntungan dalaman yang tinggi, yang sebahagiannya mengimbangi kesan buruk daripada turun naik kadar pertukaran.
Data Makro Dua Jalur dan Dasar Lindung Nilai
Indikator utama makroekonomi April yang baru diterbitkan memperkukuhkan lagi ketidakseimbangan pemulihan ekonomi. PMI pembuatan rasmi berada dalam zon pengembangan untuk bulan kedua berturut-turut, manakala PMI perkhidmatan dan pembinaan kedua-duanya mengalami penurunan, terutamanya yang terakhir jatuh ke tahap rendah sejarah. Menghadapi kelemahan struktur dalam permintaan domestik, Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara China (NDRC) telah meningkatkan kadar perbelanjaan fiskal, mengumumkan peruntukan fase kedua sebanyak 915 bilion yuan untuk pembaharuan peralatan dan projek penggantian barangan pengguna lama dengan yang baru telah diluluskan. Rancangan ini dijangka menyokong lebih 6,700 projek dan menarik pelaburan lebih dari 3,800 bilion yuan. Driven oleh jangkaan peningkatan perbelanjaan modal, rantaian industri semikonduktor menjadi tumpuan dana, dengan syarikat Hua Hong (688347:CH) mencatatkan kenaikan harian sebanyak 6.7%, yang menonjolkan penetapan harga pasaran terhadap logik penggantian domestik dan pembaharuan peralatan secara berterusan.
