- Indeks Dolar AS (DXY:CUR) jatuh sedikit 0.02% kepada 98.185 pada hari Jumaat, didorong oleh perjanjian gencatan senjata yang berkuat kuasa antara Lebanon dan Israel serta jangkaan rundingan AS-Iran, indeks ini menuju ke penurunan mingguan kedua berturut-turut, melepaskan sepenuhnya premium pelindung yang terakumulasi sebelumnya akibat ketegangan geopolitik Timur Tengah.
- Mata wang Eropah menunjukkan ketahanan relatif, Euro berbanding Dolar AS (EUR/USD) stabil pada 1.178225, berpotensi mencatat pertumbuhan mingguan tiga berturut-turut; Pound berbanding Dolar AS (GBP/USD) pada 1.35225, telah hampir sepenuhnya memulihkan kejatuhan sejak konflik meletus, mencapai julat tertinggi tujuh minggu.
- Penetapan kadar faedah makro mengalami pembetulan ketara, pasaran hadapan Dana Persekutuan kini menetapkan harga bahawa Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (Fed) Amerika Syarikat akan mengekalkan kadar faedah asas tidak berubah tahun ini, bertentangan dengan konsensus sebelum konflik yang menjangkakan dua kali pengurangan kadar dalam tahun ini, hasil bon AS dua tahun kini didagangkan pada 3.7732%.
Kemerosotan Sentimen Pelindung dan Penyesuaian Penilaian Dolar
Pasaran pertukaran asing global sedang menjalani pusingan penyusunan semula posisi yang didorong oleh penyejukan geopolitik. Dengan kelulusan konkrit perjanjian gencatan senjata 10 hari antara Lebanon dan Israel, serta kenyataan positif Presiden AS mengenai dialog peringkat tinggi AS-Iran hujung minggu ini, sentimen pelindung keterlaluan dalam pasaran pertukaran asing menunjukkan kemerosotan sistematik. Dolar AS, sebagai tempat pelindung kecairan tradisional, belian marginalnya merosot dengan ketara dalam dua hari dagangan lalu. Pasukan strategi forex Bank of America (BofA) menyatakan, walaupun prospek tahunan mereka untuk Dolar masih menunjuk kepada kelemahan jangka panjang, tetapi mengambil kira kerapuhan perjanjian gencatan senjata dan kemungkinan kebangkitan geopolitik, pandangan untuk kejatuhan besar Dolar dalam jangka masa pendek kekal berhati-hati. Penurunan Indeks Dolar semasa ke arah 98 lebih mencerminkan pengambilan untung oleh pelabur spekulatif menjelang mesyuarat geopolitik penting hujung minggu.
Penyimpangan Jangka Pendek Mata Wang Eropah dan Harga Tenaga
Ciri inti mikro pasaran pertukaran asing minggu ini ialah pemisahan harga Euro (EUR/USD) daripada asas tenaga buat sementara waktu. Walaupun harga minyak mentah global kekal pada julat tinggi sejak perang tercetus, Euro berbanding Dolar AS telah naik semula ke 1.178225, pada dasarnya pulih ke tahap sebelum peningkatan besar konflik Timur Tengah. Penganalisis berpendapat, reaksi lengai kadar mata wang ini terhadap tekanan inflasi import tenaga menunjukkan jangkaan pasaran bahawa premium tinggi tenaga semasa tidak berpotensi berterusan jangka panjang. Jika hubungan AS-Iran dapat secara substantif menghapuskan risiko ekor dalam rantaian bekalan minyak mentah, trend harga tenaga kembali kepada purata akan memberikan sokongan kepada syarat perdagangan di zon Euro. Pada masa yang sama, Pound (GBP/USD) juga menunjukkan daya tahan terhadap bising politik domestik, menjaga kedudukan tinggi 1.35225 walaupun di tengah-tengah tekanan dalaman terhadap Perdana Menteri UK.
Yen yang Tertekan dan Keluk Hasil Bon AS
Di pasaran pertukaran Asia Pasifik, corak lemah Yen (JPY) tidak menunjukkan peningkatan ketara meskipun terdapat pembetulan keseluruhan Dolar. Dolar berbanding Yen (USD/JPY) menstabil pada 159.225, menghampiri paras psikologi 160. Kenyataan terkini Gabenor Bank Jepun (BOJ) Kazuo Ueda tidak menunjukkan sebarang isyarat hawkish mengenai pelaksanaan normalisasi dasar monetari pada April, menguatkan keyakinan dana lindung nilai makro bahawa Bank Jepun akan mengekalkan kadar faedah pusat tidak berubah sekurang-kurangnya sehingga Jun. Berbanding dengan jangkaan faedah rendah Yen, pasaran bon kerajaan AS kekal berada pada tekanan tinggi di tengah-tengah sokongan jangkaan inflasi. Hasil bon kerajaan 10 tahun yang menjadi penunjuk menstabil pada 4.3054%, kadar faedah nominal panjang yang tinggi berterusan untuk mengembangkan perbezaan kadar sebenar antara AS dan Jepun, menjadi halangan makro utama yang menekan pemulihan Yen.
