Gambaran Pasaran dan Prestasi Dana Suku Kedua 2026
Pada suku kedua 2026, pasaran saham syarikat kecil antarabangsa menunjukkan pemulihan ketara. Dana Saham Kecil Antarabangsa (kategori Perkhidmatan Institusi) mencatat pulangan sebanyak 9.20%, melebihi indeks MSCI EAFE untuk saham kecil yang mencatat 9.02% dalam tempoh yang sama. Peningkatan ini disokong oleh peningkatan dalam selera risiko, keuntungan korporat yang kukuh serta pelaburan infrastruktur berkaitan kecerdasan buatan. Bulan April hingga Mei mencatat kenaikan yang lebih memberangsangkan, manakala bulan Jun menunjukkan perlahan disebabkan oleh penurunan harga tenaga dan peredaan ketegangan antara China, Amerika Syarikat, dan Iran yang mengurangkan kebimbangan terhadap penilaian tinggi dan tekanan inflasi. Dalam pasaran, sektor teknologi terus memimpin, diikuti oleh sektor perindustrian dan industri yang mendapat manfaat daripada kemajuan dalam kecerdasan buatan.
Beberapa bank pusat menunjukkan perbezaan dasar yang ketara; Bank Pusat Eropah dan Bank Jepun menaikkan kadar faedah pada bulan Jun, Bank Rizab Australia yang mengetatkan dasar pada bulan Mei menangguhkan perubahan pada Jun, manakala Bank of England mengekalkan kadar tanpa perubahan. Prestasi ekonomi serantau berbeza-beza dengan aktiviti ekonomi China yang lemah, pengurangan momentum di beberapa bahagian Eropah dan UK, serta volatiliti berterusan dalam saham teknologi Asia. Aktiviti pasaran modal mula menunjukkan tanda pemulihan dan selera risiko semakin meluas walaupun terdapat ketidaktentuan dari segi ekonomi dan dasar.
Indeks MSCI EAFE untuk saham kecil daripada 11 sektor utama mencatatkan keuntungan dalam 8 sektor, dengan sektor teknologi maklumat dan bahan mentah mencatat prestasi terbaik, manakala sektor tenaga dan barangan keperluan asas menunjukkan prestasi yang kurang memberangsangkan.
Sumbangan Utama dan Analisis Saham
Prestasi dana diperkuatkan oleh saham pilihan dalam sektor teknologi maklumat, industri, dan kewangan yang mengimbangi kelemahan relatif dalam sektor bahan mentah, utiliti dan barangan pengguna pilihan.
Saham yang mencatat prestasi cemerlang termasuk syarikat elektronik Jepun, Ibiden; Unimicron Technology dari Hsinchu; dan Chroma ATE dari Taiwan. Ibiden menunjukkan prestasi melebihi jangkaan berikutan kelebihan dalam membekalkan akselerator kecerdasan buatan dan pemproses pelayan berprestasi tinggi. Unimicron mencatatkan prestasi stabil disokong oleh permintaan kukuh untuk papan litar maju dalam pusat data dan pengkomputeran berprestasi tinggi. Chroma ATE memberi tumpuan kepada peralatan ujian untuk semikonduktor dan kenderaan elektrik, diuntungkan oleh pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan dan tren elektrifikasi.
Sebaliknya, saham yang kurang memberangsangkan termasuk Wix.com yang merupakan penyedia perkhidmatan web awan dari Israel, Taiyo Yuden dari Jepun dalam sektor bahan elektronik, dan Lundin Gold, syarikat perlombongan emas Kanada. Wix.com mengalami tekanan pada unjuran keuntungan suku pertama hasil daripada peningkatan perbelanjaan pemasaran dan penstrukturan semula operasi, serta pengumuman pemberhentian pekerja dan pengurangan tempahan.
Penyesuaian Portfolion Saham
Dana telah membuka posisi baru dalam Nomura Real Estate Master Fund, Fukuoka Financial Group, Arcadis NV, Wix.com, dan Furukawa Electric Co. Selain itu, dana juga meningkatkan pegangan dalam beberapa saham teknologi dan elektronik sambil mengeluarkan pelaburan dalam Stockland Trust Group dan Katitas Co Ltd. Beberapa pegangan seperti Unimicron Technology dan ASPEED Technology dikurangkan.
Situasi Makroekonomi dan Pandangan Pelaburan
Persekitaran makro kini bersifat kompleks dengan pelbagai faktor termasuk konflik di Timur Tengah dan ketidaktentuan harga minyak, perubahan dasar monetari AS yang berpandukan inflasi dan perdebatan tentang perbelanjaan modal untuk kecerdasan buatan. Ekonomi AS disokong oleh pelaburan infrastruktur berkaitan AI dan perbelanjaan pengguna premium, namun kualiti pertumbuhan menunjukkan kelembapan. Eropah mendapat manfaat daripada keadaan kredit yang lebih baik dan sokongan fiskal, namun masih menghadapi risiko dari pergantungan tenaga dan isu politik. Di Asia, kenaikan gaji di Jepun, pembaharuan korporat dan perbelanjaan keselamatan dijangka menyumbang kepada pemulihan, meskipun prestasi ekonomi China tidak sekata. Peluang dalam sektor dasar dan teknologi membantu menampung tekanan terhadap penggunaan dan eksport.
Secara keseluruhan, pasaran tidak lagi didorong oleh kitaran ekonomi tunggal, tetapi menunjukkan perpecahan berdasarkan inflasi dan pertumbuhan, pemenang dan bukan pemenang dalam AI, serta sokongan dasar berhadapan dengan batasan fiskal dan tenaga. Pasukan pengurusan dana akan terus mengekalkan fokus pada pertumbuhan struktur, disiplin penilaian, dan ketegasan pelaksanaan bagi menguruskan ketidaktentuan dalam persekitaran makro.