- Acredita-se que a China já transmitiu a fabricantes locais de semicondutores diretrizes informais para aumentar a produção doméstica de wafers de silício para 70% até o final do ano. Essa medida sinaliza que a estratégia de internalização da cadeia de suprimentos de semicondutores está se estendendo até os níveis mais básicos de materiais.
- A Xian ESWIN Materials Technology, como principal empresa substituta local, planeja aumentar significativamente sua capacidade de produção mensal de wafers de silício de 12 polegadas para 1,2 milhão de unidades dentro do ano, atendendo diretamente a 40% da demanda do mercado interno.
- Sob essa diretriz, o espaço de mercado disponível para oligopólios internacionais como Shin-Etsu Chemical (4063:JP) e Sumco (3436:JP) será comprimido para 30% na China, levando a uma reavaliação estrutural nos fluxos comerciais globais de materiais de silício.
Reestruturação Imediata da Oferta e Demanda do Mercado de Wafers de Silício
No ciclo de investimentos de capital na indústria de semicondutores, os wafers de silício de 12 polegadas, essenciais para chips lógicos de alto desempenho e armazenamento de alta densidade, sempre tiveram uma configuração de fornecimento inflexível. Se as diretrizes de nacionalização de 70% forem rigorosamente implementadas, ocorrerão ajustes intensos nos modelos de compra das foundries. Já que empresas líderes como a SMIC (688981:CH) foram solicitadas a priorizar wafers locais, a expectativa de que fornecedores não locais perderão pedidos já está sendo precificada. Apesar de ainda haver alta dependência de importação para wafers de processos lógicos avançados, a rápida substituição nos mercados de processos maduros e armazenamento tradicional pode alterar o balanço oferta e demanda regional em curto prazo.
Pressão sobre Poder de Precificação e Participação de Mercado dos Oligopólios Internacionais
No panorama competitivo global, a Shin-Etsu Chemical (4063:JP) e a Sumco (3436:JP) têm dominado mais de metade do mercado mundial devido a suas elevadas barreiras tecnológicas. A mudança de política no mercado chinês, um dos principais terminais de consumo, refletirá diretamente nas expectativas de receita futura dessas grandes empresas internacionais. Com apenas 30% da cota de compras externas restante, as operações dos fornecedores estrangeiros na China se transformarão de uma competição total para a disputa por nodos de alta tecnologia. Se outros mercados emergentes não conseguirem preencher essa lacuna de demanda, a utilização total das capacidades e o poder de precificação dessas fabricantes internacionais podem enfrentar um declínio marginal nos próximos trimestres.
Investimento de Capital e Expansão de Capacidade por Fornecedores Locais
Para atender à crescente demanda interna, as empresas locais de wafer de silício estão entrando em um período de intensa expansão de capital. A Xian ESWIN Materials Technology está acelerando seu plano para atingir uma produção mensal de 1,2 milhão de unidades, mantendo um fornecimento estável para grandes empresas como a SMIC (688981:CH). Simultaneamente, concorrentes como Shanghai Silicon Industry (688126:CH), Zhonghuan Advanced e Hangzhou Lion Micro estão acelerando suas rampas de capacidade. Esse alto nível de investimento fixo, embora alivie as preocupações de oferta a médio prazo, representa um desafio para o fluxo de caixa livre das empresas, devido à pressão de depreciação de curto prazo e à curva de melhoria de rendimento.
Expansão da Cadeia de Suprimentos e Validação Cruzada de Empresas Estrangeiras
É importante notar que a expansão das empresas locais de materiais de silício não se limita apenas ao mercado interno. Os produtos de wafer da Xian ESWIN Materials Technology já estão no processo de validação com Samsung Electronics (005930:KS) e SK Hynix (000660:KS) e estabeleceram contatos iniciais de fornecimento com Micron Technology (MU:US) e UMC (2303:TW). Esse movimento indica que, com a vantagem de preços e garantia de capacidade, os wafers locais estão tentando ultrapassar fronteiras geográficas e entrar na cadeia de suprimentos de líderes globais em armazenamento e foundries. Se a validação for bem-sucedida, o benchmark de custos dos materiais de semicondutores globais pode passar por uma nova reestruturação descendente.
