美国总统特朗普执政已满100天，但其支持率跌至80年来最低，同时，美国国债规模突破36万亿美元，债务危机风险日益加剧。中国人民大学重阳金融研究院28日发布的报告警告，美国主权信用正走向显性危机，美债可能已经具备“庞氏骗局”特征，且2025年可能成为美债崩盘的“元年”。
报告指出，特朗普政府在其第二任期内实施了一系列影响全球经济的政策，特别是“对等关税”和极端财政紧缩政策。这些政策导致美国1年期通胀预期大幅上升至4.3%，创近两年最高水平，而消费者信心指数则跌至67.8，较去年下降了11.8%。此外，特朗普的税收政策预计将在未来10年使美国基本赤字增加5.8万亿美元。如果减税政策延长且削减联邦援助项目，收入最低的20%美国人每年将面临1125美元的平均净损失，而收入最高的1%的人则将每年净得43500美元。
根据人大重阳金融研究院研究员刘英的分析，自2017年债务法通过以来，美债经历了“悬崖式”增长：从10万亿飙升至20万亿仅用了9年，30万亿用了5年，而最近仅用两年时间便突破了36万亿的关口。报告警告，如果特朗普继续推行其当前政策，美国的债务规模很可能在不久的将来突破40万亿美元。
特朗普于4月2日宣布加征关税后，美国三大股指出现了超过16%的跌幅，纳斯达克指数更是暴跌21%，市场反应强烈，表明从“特朗普交易”向“特朗普衰退”转变的迹象已经显现。
报告特别指出，美债的规模已达到GDP的123%，远超国际公认的60%警戒线。美国每年支付的利息已经超过1万亿美元，甚至超过了国防预算。根据预测，到2050年，美国的债务占比可能将达到166%。这些迹象都表明美国的国家信用正面临显性危机。
伦敦前经济政策署署长罗思义指出，在特朗普宣布加征关税后，美元指数暴跌5.7%至98.3，突破了三年的交易区间下限，这迫使特朗普不得不在几天内对90%的国家暂停加征关税，只保留对中国部分产品的关税。罗思义表示，这一“战术性认怂”显示特朗普的政策已对全球金融市场的稳定构成威胁。
报告还认为，特朗普政府的政策已严重伤害了美国信用体系，导致美国股市、债市和汇市同时受到冲击，标志着“特朗普崩盘”的序幕已经拉开。根据多项预测，美国将在2025年面临经济衰退的可能性超过50%。
在全球经济格局中，去美元化的趋势愈发明显。全球央行持续减持美债，2024年第三季度美元在全球官方外汇储备中的比例降至57.4%，创下30年来的新低。同时，人民币、黄金及新兴货币崛起，金砖国家也在探索资源背书货币，130多个国家推进央行数字货币，跨境结算体系加速重构。
报告最后提出，中国应加强金融防火墙建设，建立监测预警机制，推动全球减少对美元的依赖，优化外储结构，提高国内消费力，并加速产业链的区域化布局，扩大人民币在大宗商品贸易结算中的占比，主动引领全球合作与共赢，突破美债陷阱。
