Uma semana carregada de resultados empresariais coincide com a reunião da Reserva Federal dos EUA (Fed), num momento em que os principais índices voltaram a fechar abaixo das respetivas médias móveis de 50 dias. Os números da Microsoft, Alphabet, Amazon, Sandisk e Eli Lilly podem ajudar a esclarecer se o investimento em inteligência artificial (IA) dos grandes fornecedores de serviços na cloud está a gerar receitas e retornos à altura. As ações ligadas à IA continuaram, entretanto, a ficar para trás face a vários outros setores.
Microsoft, Alphabet e Amazon sob escrutínio pelos gastos em IA
Os resultados da Microsoft, da Alphabet, empresa-mãe da Google, e da Amazon darão aos investidores novos elementos para avaliar o ritmo de investimento em IA dos maiores fornecedores de cloud. As atenções estarão centradas na evolução das despesas de capital e na capacidade de as empresas demonstrarem receitas e retornos que as justifiquem.
A Meta Platforms divulgou recentemente resultados robustos e aumentou ligeiramente as previsões de despesas de capital. A empresa também registou a primeira saída líquida de caixa desde a sua entrada em bolsa, em 2012. Entre os quatro grandes fornecedores de cloud, a Microsoft tem revelado maior resiliência, com um fluxo de caixa substancial até ao segundo trimestre.
Além da Sandisk e da Eli Lilly, apresentam resultados esta semana a ServiceNow, Intel, Exxon Mobil, SK Hynix, Chevron, Visa, Mastercard, Caterpillar, AbbVie, Merck, Tenet Healthcare, The Cheesecake Factory e Porch. A Apple e outras empresas divulgarão resultados na próxima semana.
Principais índices terminam abaixo das médias de 50 dias
Na semana passada, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,4%, enquanto o S&P 500 recuou 0,5% e o Nasdaq Composite perdeu 0,7%. O Russell 2000, índice de empresas de menor capitalização, avançou 2%, mas continuou abaixo da média móvel de 200 dias.
O ETF RSP, que acompanha o S&P 500 com ponderação igualitária, ganhou 1,1% e fechou acima da média de 50 dias. Já o Invesco Nasdaq 100 Equal Weighted ETF (QQQE) terminou ligeiramente em alta, devolvendo quase todos os ganhos acumulados a meio da semana.
Os principais índices chegaram a recuperar acima das médias de 50 dias durante a semana, mas voltaram a cair abaixo desse patamar até sexta-feira. O Dow juntou-se ao S&P 500 e ao Nasdaq nessa posição. As fabricantes de semicondutores e as empresas de hardware ligado à IA sofreram quedas acentuadas, enquanto os setores de consumo, financeiro, transportes, habitação, software e saúde tiveram, em geral, um desempenho melhor. Vários destes setores recuaram na sexta-feira, incluindo a Eli Lilly.
Os ETFs setoriais também registaram evoluções distintas. O fundo de software IGV, que tem a Microsoft entre as suas maiores posições, subiu 6%; o ETF de semicondutores SMH caiu 2,3%. O ARK Innovation avançou 0,4% e o ARK Genomic Revolution ganhou 3,1%. Entre outros fundos, o ETF de metais e mineração XME recuou 4,5%, enquanto o de construtoras de habitação XHB subiu 3,7%. O XLE, ligado à energia, ganhou 1,6%; o XLV, de saúde, avançou 1,45%; o XLI, de indústria, perdeu 1,9%; e o XLF, de serviços financeiros, subiu 0,7%.
Decisão da Fed e juros das obrigações em destaque
A Fed reúne-se esta semana e deverá anunciar a decisão de política monetária na tarde de quarta-feira, seguindo-se declarações do presidente, Kevin Warsh. O mercado espera que as taxas de juro se mantenham inalteradas. Os investidores procurarão indicações sobre a possibilidade de novos aumentos, que poderão influenciar as avaliações das ações e as condições de financiamento das empresas, além do fluxo de resultados.
A rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu 11 pontos base na semana passada, para 4,99%. A descida foi associada a preocupações com o financiamento dos investimentos em IA. No mesmo período, os futuros do petróleo bruto dos EUA subiram 4,3%, para 103,27 dólares por barril. As variações dos futuros dos índices durante a noite não determinam necessariamente a direção do mercado à vista na sessão seguinte.
Resultados e decisão monetária mantêm diferenças entre setores
O desempenho do mercado continua desigual: as ações ligadas à IA estão, no conjunto, sob pressão, enquanto vários setores fora dessa área registaram ganhos na semana passada. Com os principais índices novamente abaixo das médias de 50 dias, os investidores enfrentam uma agenda intensa de resultados e a decisão da Fed. Os números das empresas, os planos de despesas de capital e os sinais sobre a política monetária são os fatores imediatos em foco.
As eleições intercalares dos EUA, marcadas para 3 de novembro, poderão ocupar mais espaço na agenda noticiosa numa fase posterior. Esta semana, porém, a atenção concentra-se nos resultados das grandes tecnológicas e na decisão da Fed.