Programa Visa usa blockchain para solucionar defasagem no financiamento de liquidações
A Visa lançou um programa de crédito inovador que utiliza contratos inteligentes em blockchain para enfrentar o problema das defasagens temporais nas liquidações de pagamentos com cartão. A iniciativa adota o protocolo da Credit Coop para disponibilizar linhas de crédito rotativas denominadas em stablecoins, garantindo financiamento para as obrigações diárias de liquidação e automatizando os fluxos de fundos e o pagamento das dívidas por meio dos contratos inteligentes.
Necessidade surge pela antecipação de fundos para liquidações no sistema de cartões
Nos sistemas de pagamento com cartão, as instituições emissoras precisam antecipar os recursos para a Visa antes que o pagamento do portador do cartão seja finalizado. Essa defasagem gera lacunas de liquidez de curto prazo para os comerciantes. A Visa destacou que, com o crescimento dos programas de cartões baseados em stablecoins e o aumento dos volumes transacionais, a demanda por facilidades de financiamento cresce de forma significativa. No segundo trimestre do ano fiscal de 2026, mais de 160 programas de cartões em stablecoin estavam ativos na plataforma Visa, e o volume de transações quase dobrou ano a ano, atingindo uma escala anualizada de liquidação de US$ 20 bilhões.
A solução de financiamento on-chain da Visa utiliza as linhas de crédito rotativas em stablecoins da Credit Coop, permitindo que projetos captem recursos conforme necessário para cumprir os compromissos de liquidação. Os fundos inicialmente são direcionados para as contas de liquidação da Visa e depois recuperados dos pagamentos de portadores por meio de contratos inteligentes que gerenciam contas escrow denominadas "Spigots". Este mecanismo transforma os recebíveis de liquidação em ativos garantidos, substituindo a prática convencional de sobrecolateralização típica no setor de finanças descentralizadas (DeFi).
Mais de US$ 2,5 bilhões financiados sem inadimplência até o momento
Desde 2023, a Visa revelou que mais de US$ 2,5 bilhões em transações de liquidação foram financiadas por meio do modelo de crédito on-chain da Credit Coop, sem registro de inadimplência. A empresa mencionou que a ampliação da participação dos financiadores reduziu os custos médios de financiamento em cerca de 30%. Também ressaltou que o valor divulgado representa o volume total de fundos que circularam no sistema, e não o saldo principal pendente ou o valor total das transações com cartão. Detalhes sobre taxas de empréstimos e acordos de compartilhamento de perdas permanecem confidenciais.
Entre os parceiros da Visa, a fintech de pagamentos cripto do Oriente Médio, Rain, utiliza essa facilidade desde agosto de 2023, facilitando quase US$ 2 bilhões em financiamentos de liquidação por meio de mais de 9.000 eventos de empréstimo e pagamento on-chain. A Visa também destacou a startup americana de emissão de cartões Karta, evidenciando como essa solução blockchain contribuiu para seu crescimento e integração de capital institucional tradicional.
Contratos inteligentes garantem transparência, apesar de limites nas divulgações legais
O protocolo da Credit Coop suporta múltiplos financiadores com reembolsos automáticos prioritários, enquanto os contratos inteligentes registram todas as transações de empréstimos e pagamentos, aumentando a rastreabilidade dos recursos. Ainda assim, a gestão de risco depende de entidades de arbitragem e custodiante dos contratos. A Visa não divulgou publicamente as identidades dos financiadores, limites de crédito ou mecanismos detalhados de absorção de perdas, e os acordos legais vinculados permanecem privados, possivelmente com restrições aos direitos dos financiadores e responsabilidades sobre garantias.
A abordagem da Visa integra eficientemente o financiamento tradicional das liquidações de cartões com a verificação blockchain de empréstimos e reembolsos, utilizando dados proprietários de liquidação para aprimorar a avaliação de risco. Desse modo, oferece registros de execução transparentes aos financiadores e tomadores, combinando processos on-chain com dados tradicionais de análise de crédito. O modelo reforça o papel evolutivo das redes de pagamento licenciadas na inovação da infraestrutura financeira.