- Os Estados Unidos e o Irã chegaram a um acordo preliminar para encerrar o conflito e reabrir o Estreito de Ormuz, o que provocou uma queda acentuada nos preços dos futuros de petróleo, atingindo o menor fechamento desde março, aliviando significativamente as preocupações profundas do mercado global sobre a inflação.
- Os três principais índices de Wall Street fecharam em alta pelo terceiro dia consecutivo, com o índice composto da Nasdaq subindo mais de três por cento, registrando o maior ganho diário em dois meses e meio, enquanto o índice de semicondutores da Filadélfia também atingiu um novo recorde histórico impulsionado pela forte compra de ações de tecnologia.
- Investidores globais estão focados intensamente na reunião de política do Federal Reserve nesta quarta-feira, que será a primeira decisão de taxa de juros presidida pelo novo presidente do Fed, Walsh, após substituir Powell no mês passado. O mercado permanece altamente sensível à probabilidade marginal de um novo aumento de juros antes do final do ano.
Desaceleração geopolítica desencadeia reavaliação de energia
Impulsionado pelo acordo preliminar entre os EUA e o Irã, a pressão sobre as principais commodities e mercados de capitais globais foi significativamente aliviada. Os preços dos futuros de petróleo bruto West Texas Intermediate caíram 4,9% em um único dia, atingindo o nível mais baixo desde março deste ano. Embora o acordo de estrutura para reabrir o Estreito de Ormuz deva ser assinado formalmente na Suíça nesta sexta-feira e ainda não cubra completamente questões sensíveis como o programa nuclear, seu efeito de liberação do prêmio de risco de interrupção da cadeia de suprimentos de petróleo foi imediato. A significativa correção nos preços do petróleo reduziu diretamente as expectativas de custo de energia das empresas listadas, com o setor de energia do índice S&P 500 caindo 3,6%, tornando-se o setor de pior desempenho do dia. Ao mesmo tempo, ações de transporte tradicional, como companhias aéreas e cruzeiros, que são altamente sensíveis aos custos de energia, se fortaleceram, com a United Airlines subindo 3,9%, e a Norwegian Cruise Line e o Carnival Group também registrando ganhos significativos.
Forte recuperação do setor de tecnologia e impulso de novas ações
Com a queda dos preços do petróleo aliviando a erosão dos lucros corporativos pela inflação impulsionada por custos em nível macro, a aversão ao risco no mercado de capitais foi marginalmente reavaliada, levando os investidores a retornarem a ativos de crescimento, liderados pela tecnologia da informação. O índice composto da Nasdaq subiu 3,07%, registrando o maior ganho percentual diário desde 31 de março. O setor de tecnologia da informação liderou o desempenho entre os onze setores do índice S&P 500, subindo 3,4% no geral. O índice de semicondutores da Filadélfia também atingiu um novo recorde histórico de fechamento, após uma correção de mais de 12% em relação ao recente pico, com uma forte recuperação por três dias consecutivos. Em termos de ações individuais, a Nvidia, líder em chips, subiu 3,5%, enquanto a Micron Technology subiu 10,5% após várias corretoras aumentarem significativamente seu preço-alvo. Além disso, a Space Exploration Technologies continuou a ser favorecida pelo capital em seu segundo dia de listagem, com as ações subindo quase 20%, e o valor de mercado ultrapassando a marca de dois trilhões de dólares, injetando confiança nos planos potenciais de listagem de gigantes da tecnologia relacionados.
Foco da política macroeconômica se volta para o novo presidente do Fed
Embora o risco geopolítico tenha diminuído temporariamente no curto prazo, os investidores globais já voltaram sua atenção para a próxima declaração de política do Federal Reserve, que será divulgada nesta quarta-feira. Vale destacar que esta reunião será presidida pelo novo presidente do Fed, Walsh, que substituiu Powell no mês passado. Os dados de inflação divulgados em maio mostraram que o aumento anterior nos custos de energia já foi parcialmente repassado aos preços ao consumidor, adicionando incerteza ao caminho futuro da política monetária. Atualmente, os operadores de futuros de taxas de fundos federais esperam amplamente que o Fed mantenha a faixa de taxa de juros atual inalterada na reunião desta semana, mas de acordo com a ferramenta de observação de taxas do CME, devido à persistência da inflação central, os participantes do mercado ainda estimam uma probabilidade de cerca de 42% de um novo aumento de 25 pontos base antes do final do ano. Se a inflação central não mostrar um caminho claro de queda, o risco de reavaliação das taxas de política futura pode aumentar novamente.
Divergência de avaliação entre setores e volatilidade de fusões e aquisições
No contexto de aumento da aversão ao risco sistêmico, o volume total de negociação acumulado em todas as bolsas dos EUA atingiu 212,9 bilhões de ações, ligeiramente acima da média diária dos últimos vinte dias de negociação, com o número de ações em alta na Bolsa de Valores de Nova York e no mercado Nasdaq superando claramente o número de ações em baixa. O índice de volatilidade, que mede o sentimento de pânico do mercado, caiu pelo terceiro dia consecutivo, confirmando ainda mais o efeito de alívio da desaceleração geopolítica sobre o sentimento do mercado. No entanto, no nível das ações individuais, eventos específicos de fusões e aquisições provocaram uma divergência acentuada nos preços dos ativos. As ações da Fox Corporation caíram 16,8% em um único dia após anunciar planos de adquirir uma plataforma de streaming por 22 bilhões de dólares, devido a preocupações do mercado com os riscos de gastos de capital e integração financeira, enquanto as ações da Roku, a empresa adquirida, também caíram ligeiramente sob pressão. Isso demonstra que, mesmo em um ambiente de mercado em alta com liquidez macroeconômica abundante, riscos específicos decorrentes de decisões operacionais especiais ainda podem levar a ajustes de avaliação específicos.
