Ações de semicondutores ganham impulso com resultados positivos e se aproximam do mercado em alta
Em 12 de agosto, as ações de empresas ligadas a semicondutores nos EUA continuaram em forte recuperação, impulsionadas por resultados trimestrais melhores que o esperado de companhias focadas em infraestrutura de inteligência artificial. As ações da SanDisk e Micron Technology subiram cerca de 6% e 5%, respectivamente, enquanto o depósito americano da SK Hynix avançou 9%. Fabricantes de chips para IA, como Nvidia e AMD, tiveram seus papéis valorizados em 3% e 2%, respectivamente. O índice PHLX Semiconductor (SOX) fechou em 12.399,38 pontos, ficando perto da linha de 12.536,99 que indicaria a confirmação do início de uma nova alta de mercado. Conforme dados da Dow Jones Market, um avanço de 20% a partir da mínima recente caracteriza essa confirmação.
Crescimento dos investimentos em IA gera debates sobre a real dimensão da demanda
Um dos motores da recente valorização foi o desempenho robusto nos balanços do CoreWeave, Super Micro Computer e Lumentum Holdings, publicados na última terça-feira, sinais de que os investimentos em IA permanecem ativos. Dan Kemp, fundador do consultoria Portfolio Thinking, destaca que essas empresas refletem diretamente a demanda por chips, por atuar na cadeia de integração e implementação, o que gera otimismo entre investidores.
Porém, Kemp questiona se o volume dos gastos dessas empresas é sustentável. Exemplo disso é o CoreWeave, que elevou sua previsão anual de gastos de capital de US$ 31 bilhões para uma faixa entre US$ 35 e 39 bilhões, enquanto suas projeções de receita apresentam crescimento limitado. O levantamento também aponta para despesas líquidas elevadas em juros, chegando a US$ 640 milhões no trimestre, com uma receita operacional ajustada de apenas US$ 128 milhões. Segundo Kemp, não há evidências claras de consumidores e empresas confirmando investimentos desse porte.
Ainda, CoreWeave e Super Micro revelaram aumento contínuo na carteira de pedidos, com a última reportando mais de US$ 60 bilhões em novos contratos. Contudo, o analista alerta para o risco de cancelamentos ou adiamentos desses pedidos, recomendando prudência ao considerar esses números como receitas consolidadas.
Dados estáveis do CPI fortalecem o ânimo do mercado
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) divulgado no mesmo dia mostrou estabilidade, alinhado com as expectativas, contribuindo para o fortalecimento do mercado. Na sequência, as ações do CoreWeave e Super Micro chegaram a subir 19%, enquanto as do fornecedor de componentes ópticos para data centers, Lumentum, avançaram mais de 13%.
Opiniões do mercado destacam diferenciação na demanda por IA e reforçam a importância dos fundamentos
Brian Mulberry, estrategista-chefe do Zacks Investment Management, aponta que os resultados corporativos confirmam a expansão do espaço de demanda relacionada a IA, não apenas em quantidade, mas em diversidade de aplicações. Segundo ele, a contínua forte procura por GPUs observada no CoreWeave, junto com o aumento da demanda por infraestrutura de redes ópticas indicado pela Lumentum, são evidências nesse sentido.
Mulberry ressalta que nem todas as empresas do setor de semicondutores se beneficiam igualmente, sendo os fundamentos sólidos o foco para investimentos. Ele cita como destaques Nvidia, Broadcom e a fabricante de equipamentos de comunicação óptica Coherent.
Por sua vez, Kemp reforça a necessidade de que investidores de longo prazo avaliem se a demanda de fato supera as expectativas refletidas nos preços das ações, enfatizando que os sinais ainda são insuficientes. Embora o setor de semicondutores demonstre sinais de recuperação, as perspectivas de continuidade e escala devem ser avaliadas com cautela.