- Под влиянием слабой динамики в секторе недвижимости, фондовые рынки материкового Китая и Гонконга во вторник закрылись снижением, что усилило рыночные настроения к избеганию рисков, и инвесторы в основном заняли выжидательную позицию.
- Международные организации понизили прогнозы макроэкономического роста, а переоценка стоимости акций в секторе искусственного интеллекта, вызванная результатами внешних полупроводниковых гигантов, оказала влияние на ключевые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона, что привело к ухудшению склонности к риску в регионе.
- Рыночная ликвидность сосредоточена на предстоящей публикации протоколов июньского заседания ФРС США, а также на ключевых данных по инфляции и ВВП Китая за второй квартал, чтобы заново определить пути будущей политики и модели ценообразования активов.
Сектор недвижимости тянет фондовые рынки вниз
К моменту закрытия торгов во вторник, базовый индекс Шанхайской фондовой биржи (000001) упал на 1,3%, достигнув самого низкого уровня закрытия с 11 июня, в то время как индекс голубых фишек CSI 300 (399300) также снизился на 1%. Гонконгский индекс Hang Seng (HSI) упал на 0,5%, при этом акции технологического и сектора недвижимости показали слабую динамику, а специализированный подындекс, отслеживающий сектор недвижимости (000952), снизился на 3,6%. Эта динамика подчеркивает, что средства выводятся из высоко-рычажных и циклических секторов, и общая склонность к риску на рынке заметно снижается.
Снижение макроэкономических прогнозов и отраслевые потрясения
Согласно последнему прогнозу Всемирного банка, по мере того как сектор недвижимости продолжает умеренно реагировать на снижение спроса на жилье, а потребители сохраняют осторожность, темпы роста экономики Китая в 2026 и 2027 годах, как ожидается, замедлятся до 4,4% и 4,3% соответственно. Эта слабая динамика также затронула другие рынки региона, такие как южнокорейский фондовый рынок, который оказался в числе лидеров падения. Особенно прогнозы Samsung Electronics (005930) вызвали переоценку глобальными макроэкономическими трейдерами завышенной стоимости сделок, связанных с искусственным интеллектом, что привело к давлению на технологический и растущий сектора с целью фиксации прибыли.
Фокус на ключевых экономических индикаторах и политических направлениях
Все стороны рынка внимательно следят за предстоящими публикациями макроэкономических индикаторов. Китай в этот четверг опубликует данные по инфляции за июнь, а в следующую среду — данные по ВВП за второй квартал. Старший стратег Mizuho Securities China Чжоу Чуна отмечает, что, несмотря на возможную слабость июньских высокочастотных индикаторов, благодаря характеристикам предложения, устойчивому потреблению в секторе услуг и капитальным расходам в технологической сфере, экономический рост во втором квартале может быть сильнее, чем показывают месячные данные. Ожидается, что поддержка политики Пекина останется осторожной и целенаправленной, а комбинация мер будет больше сосредоточена на фискальных мерах.
Межактивная связь и развитие офшорных центров
На глобальном макроэкономическом уровне внимание мировых рынков сосредоточено на предстоящей в среду публикации протоколов июньского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), чтобы найти ключевые подсказки о перспективах процентных ставок в США. Тем временем, власти Пекина и Гонконга объявили о серии мер, направленных на стимулирование торговли валютой, облигациями и золотом в Гонконге, с целью усиления его роли как ведущего офшорного центра для юаня на фоне обострения геополитической напряженности. Взгляд на китайские активы в контексте межактивной аллокации средств.
