- Группа Macquarie значительно снизила прогноз цен на нефть марки Brent на 2026 и 2027 годы, главным образом из-за того, что восстановление объемов экспорта нефти из Ближнего Востока происходит быстрее, чем ожидал рынок.
- С заключением временного мирного соглашения между США и Ираном экспорт нефти из Персидского залива постепенно возобновляется, и глобальный рынок нефти сталкивается с переоценкой основных факторов спроса и предложения.
- Несмотря на то, что полная нормализация цепочек поставок все еще сталкивается с препятствиями, такими как геополитическая неопределенность, Macquarie ожидает, что спрос на восстановление коммерческих и стратегических запасов будет поддерживать цены на нефть в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Скорость восстановления поставок превзошла ожидания
В последнем исследовательском отчете стратегов группы Macquarie Питера Тейлора и Викаса Двиведи отмечается, что рынок серьезно недооценил скорость восстановления поставок из Ближнего Востока и способность нефтяного рынка к самовосстановлению. Банк значительно снизил прогноз средней цены на нефть марки Brent на 2026 год с 89 до 77 долларов за баррель; одновременно прогноз на 2027 год был снижен с 74 до 64 долларов за баррель. Это изменение отражает более быстрое, чем ожидалось, возвращение основных международных каналов поставок нефти на фоне ослабления геополитической напряженности.
Инфраструктура и буфер запасов
В отчете анализируется, что страны-производители нефти на Ближнем Востоке обладают глубокими профессиональными знаниями в области нефтедобычи, достаточными резервуарами для хранения нефти, а также прогрессом в научных методах ротации месторождений, что позволяет поставкам возвращаться на рынок быстрее, чем ожидалось. До начала конфликта мировой рынок нефти уже находился в состоянии избытка предложения. Разрушение спроса и потенциальное скрытое сокращение запасов, вызванные конфликтом, фактически помогли восполнить ранее утраченные объемы поставок. Это также является основной причиной, по которой, несмотря на исторически значительные потрясения, международные цены на нефть остаются относительно низкими.
Краткосрочные колебания и долгосрочная поддержка
Несмотря на то, что долгосрочная тенденция склоняется в сторону избыточного предложения, Macquarie отмечает, что из-за осторожного отношения судовладельцев к пересечению бывших зон боевых действий и чувствительных морских районов, в ближайшие месяцы международные цены на нефть, вероятно, останутся на высоком уровне. Однако в более длительной перспективе жесткий спрос на восстановление коммерческих и стратегических запасов нефти в основных странах-потребителях вмешается в случае глубокого снижения цен, оказывая поддержку дальним фьючерсным контрактам и предотвращая резкое падение цен.
