- จีดีพีของสหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2026 หลังปรับฤดูกาลแล้วเติบโตที่อัตรา 1.5% ต่อปี โดยได้รับผลกระทบจากการใช้จ่ายของรัฐบาล; ในช่วงเวลาเดียวกัน จีดีพีเติบโต 2.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ความต้องการโดยรวมยังคงมีความยืดหยุ่นอย่างมาก
- ยอดขายขั้นสุดท้ายภายในประเทศของภาคเอกชนในไตรมาสที่สองหลังปรับฤดูกาลแล้วเติบโตขึ้นอย่างมากถึง 3.9% โดยการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลมีอัตราการสนับสนุนเพิ่มขึ้นเป็น 2.12 จุดเปอร์เซ็นต์ และการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยสนับสนุน 1.15 จุดเปอร์เซ็นต์
- ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลหลักของสหรัฐในเดือนมิถุนายนเติบโตเพียง 0.13% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และชะลอตัวลงเหลือ 3.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งต่ำกว่าค่าธรณีที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐกำหนดไว้ ทำให้แรงกดดันในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นลดลงอย่างมาก
ปริมาณมหภาคและแรงขับเคลื่อนภายในประเทศ
จีดีพีที่แท้จริงของสหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2026 หลังปรับฤดูกาลแล้วชะลอตัวลงเหลือ 1.5% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 2.1% อย่างไรก็ตาม ยอดขายขั้นสุดท้ายภายในประเทศของภาคเอกชนหลังปรับฤดูกาลแล้วเติบโตขึ้นอย่างมากถึง 3.9% แสดงให้เห็นว่าพื้นฐานของภาคเอกชนในสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายต่อการประเมินมูลค่าและอารมณ์การซื้อขายใหม่
การบริโภค การลงทุน และการถ่วงดุลทางการคลัง
การชะลอตัวของการเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่สองส่วนใหญ่เกิดจากการถ่วงดุลของการใช้จ่ายและการลงทุนของรัฐบาล ซึ่งการสนับสนุนต่อจีดีพีเปลี่ยนจาก 0.74 จุดเปอร์เซ็นต์ในไตรมาสก่อนหน้าเป็น -0.14 จุดเปอร์เซ็นต์ สาเหตุหลักมาจากการหักบัญชีการปล่อยสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์หลังความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ในทางตรงกันข้าม การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลสนับสนุน 2.12 จุดเปอร์เซ็นต์ และการลงทุนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยสนับสนุน 1.15 จุดเปอร์เซ็นต์ การลงทุนในเทคโนโลยีและอุปกรณ์อุตสาหกรรมแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวอย่างเต็มที่
อัตราเงินเฟ้อหลักและสัญญาณการชะลอตัว
ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลหลักของสหรัฐที่ประกาศในวันเดียวกันเติบโตชะลอตัวลงเหลือ 3.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และอัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าลดลงอย่างมากเหลือ 0.13% ซึ่งต่ำกว่าค่าธรณีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ประธานธนาคารกลางนิวยอร์ก วิลเลียมส์ กำหนดไว้ที่ 0.2% ราคาบริการแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวในวงกว้าง อัตราเงินเฟ้อที่สมดุลของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและตัวชี้วัดความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวยังคงมีเสถียรภาพ แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของราคาพลังงานยังไม่ก่อให้เกิดการหมุนวนของเงินเฟ้อครั้งที่สอง
นโยบายการเงินและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
ในบริบทที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มขึ้นได้ทำหน้าที่บางส่วนในการรัดเข็มขัดทางการเงิน การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อหลักได้ให้โอกาสแก่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการสังเกตการณ์นโยบายมากขึ้น ภายใต้แรงกดดันจากการเล่นเกมภูมิรัฐศาสตร์ในครึ่งปีหลังและการเลือกตั้งกลางเทอม ความแข็งแกร่งของเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างมาก ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มสูงที่จะไม่ดำเนินการใดๆ ในปีนี้ และเลื่อนการรัดเข็มขัดนโยบายเพิ่มเติมออกไป
