ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่จากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

ราคาทองคำพุ่งสูงสุด

วันจันทร์ที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกเกิดความผันผวนอีกครั้ง ราคาทองคำพุ่งขึ้นถึง 1% แตะระดับสูงสุดที่ 3,798.73 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สร้างสถิติใหม่เหนือระดับสูงสุดของวันอังคารที่ผ่านมา นับเป็นผลจากการขึ้นต่อเนื่องหกสัปดาห์ ราคาของเงิน แพลทินัม และพัลลาเดียมก็เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ตลาดโดยรวมแสดงถึงความต้องการหลบเลี่ยงความเสี่ยงที่ถูกปล่อยออกมาอย่างเข้มข้น

นักลงทุนส่วนใหญ่กังวลว่าความเป็นไปได้ที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะปิดทำการอาจส่งผลต่อการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้ รวมถึงรายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของเดือนกันยายนที่ตลาดสนใจอย่างมาก

ความไม่แน่นอนทางการเมืองดันความต้องการหลบเลี่ยงความเสี่ยง

ความเห็นต่างในสภาคองเกรสของสหรัฐฯ เรื่องงบประมาณระยะสั้นยังไม่ได้รับการแก้ไข หากไม่มีการบรรลุข้อตกลงก่อนกำหนดเวลา การหยุดจ่ายเงินของรัฐบาลจะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ ความเสี่ยงนี้ทำให้นักลงทุนกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ตลาดต่างระบุว่า หากรัฐบาลปิดทำการจะทำให้การประกาศข้อมูลการจ้างงานและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่นๆ ล่าช้า เส้นทางของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยิ่งยากต่อการประเมิน

ในสภาวะความไม่แน่นอนเช่นนี้ ทองคำกลายเป็นแหล่งปลอดภัยสำหรับเงินทุนอีกครั้ง

เงินไหลเข้า ETF ต่อเนื่อง

ปัจจัยสำคัญอีกประการที่ผลักดันราคาทองคำในรอบนี้คือความต้องการลงทุนใน ETF ที่แข็งแกร่ง ขณะนี้ปริมาณการถือครองทองคำใน ETF สูงสุดตั้งแต่ปี 2022 ข้อมูลตลาดแสดงว่าในปีนี้ราคาทองคำได้เพิ่มขึ้นรวมกว่า 40% โดยส่วนมากเป็นผลจากความต้องการทองคำจากธนาคารกลางและการลงทุนผ่านช่องทาง ETF ที่ไม่ลดลง

รายงานล่าสุดของบาร์เคลย์ได้ระบุว่า เทียบกับดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทองคำไม่ได้มีการประเมินค่าสูงเกินไปเมื่อพิจารณาความกังวลเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ราคาทองคำอาจสะท้อนความเสี่ยงทางนโยบายบางส่วน

ธนาคารลงทุนมองการขึ้นราคา

เมื่อราคาทองคำสร้างสถิติสูงสุดใหม่ หลายธนาคารลงทุนระหว่างประเทศได้ปรับคาดการณ์ราคาทองคำให้เพิ่มขึ้น โกลด์แมน แซคส์และดอยซ์แบงก์ต่างคาดว่าราคาทองคำจะยังคงเพิ่มขึ้นได้ต่อ นักวิเคราะห์ตลาดเน้นว่า หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ผ่อนคลายนโยบายการเงินอีก ทองคำจะยิ่งมีเสน่ห์มากขึ้น

นอกจากนี้ ภายใต้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของห่วงโซ่อุปทาน บทบาทหลบเลี่ยงความเสี่ยงของทองคำยิ่งชัดเจนขึ้น ซึ่งทำให้มีแนวโน้มที่จะขึ้นต่อเนื่องในไตรมาสที่สาม

การมองไปข้างหน้าและเตือนความเสี่ยง

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โฟกัสของตลาดจะอยู่ที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ และความคืบหน้าในการเจรจางบประมาณของรัฐบาล หากความเสี่ยงการปิดทำการของรัฐบาลยืดเยื้อ เงินทุนหลบเลี่ยงความเสี่ยงอาจยังไหลเข้าทองคำ ดันราคาให้ไปสูงยิ่งขึ้น แต่หากการชะงักงันทางการเมืองคลี่คลายอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำในระยะสั้นอาจลดลง

โดยรวมแล้ว การขึ้นของราคาทองคำไม่เพียงสะท้อนความต้องการหลบเลี่ยงความเสี่ยง แต่ยังเป็นการตอบสนองต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกและทิศทางนโยบายการเงิน