กำไรของซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ในไตรมาสที่สองอาจลดลงเกือบสี่สิบเปอร์เซ็นต์

กำไรอาจต่ำสุดในรอบหกไตรมาส

ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ของเกาหลีคาดว่าจะประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สองในสัปดาห์นี้ ตลาดคาดการณ์ว่ากำไรจากการดำเนินงานระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายนอาจลดลงเหลือ 6.3 ล้านล้านวอน (ประมาณ 46.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ลดลงประมาณ 39% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็นระดับต่ำสุดในรอบหกไตรมาส สะท้อนถึงสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดชิปหน่วยความจำ โดยเฉพาะความล่าช้าในกระบวนการรับรองและการจัดหา AI ชิป

ซัมซุงในฐานะผู้จำหน่ายชิปหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของโลก ผลประกอบการที่ไม่เป็นไปตามคาดการณ์ของตลาด ทำให้เกิดความกังวลในด้านความสามารถในการแข่งขันในตลาดแรมแบนด์วิดท์สูง (HBM) โดยเฉพาะในช่วงความต้องการสูงจากศูนย์ข้อมูล AI ที่เพิ่มขึ้น ไม่สามารถเข้าสู่สถานะการจัดหาขนาดใหญ่ได้ทันเวลา

ความล่าช้าในการรับรองการจัดหา AI ชิป

มีการวิเคราะห์ว่าซัมซุงมีความล่าช้าในการจัดหาชิป HBM ล่าสุด (HBM3E การวางซ้อน 12 ชั้น) ให้บริษัท Nvidia ส่งผลยังไม่สามารถทำลายสถิติของรายได้ในช่วงเวลาสำคัญได้ นักวิเคราะห์ Ryu Young-ho จาก NH Investment Securities แสดงความเห็นว่าเนื่องจากข้อจำกัดในการส่งออกชิปขั้นสูงของสหรัฐฯ ไปยังจีน ซัมซุงอาจมีรายได้จากชิป HBM ในไตรมาสที่สองคงที่ และการส่งใหญ่ให้ Nvidia ในปีนี้อาจมีจำกัด

แม้ว่าซัมซุงเคยคาดการณ์ว่าจะแสดงความก้าวหน้าอย่างมากในเดือนมิถุนายนในสนาม AI ชิป แต่ในปัจจุบันยังไม่มีการยืนยันว่าชิปได้ผ่านการรับรองจาก Nvidia หรือไม่ มีเพียงข้อมูลว่าเริ่มจัดส่งสินค้าให้กับ AMD แล้ว

ในทางตรงกันข้าม คู่แข่งอย่าง SK Hynix และ Micron ได้มีความได้เปรียบที่ชัดเจนในด้านการจัดหาชิปหน่วยความจำสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI และศูนย์ข้อมูล และได้รับประโยชน์จากการระเบิดความต้องการซีพียู AI ทั่วโลก

การขายสมาร์ทโฟนยังคงมั่นคงแต่ยังมีเรื่องกังวล

แม้ว่าธุรกิจชิปจะมีแรงกดดัน ธุรกิจสมาร์ทโฟนของซัมซุงยังคงมีความมั่นคง นักวิเคราะห์เชื่อว่าข่าวลือเกี่ยวกับการที่สหรัฐฯ อาจเพิ่มภาษีนำเข้าสมาร์ทโฟนทำให้ช่องทางการขายเตรียมสต็อกล่วงหน้า ช่วยทำให้ยอดขายคงอยู่ในระดับที่ดี แต่ยังมีความเสี่ยงภายนอกใหม่ที่เกิดขึ้น: อดีตประธานาธิบดี Trump เสนอให้มีการเก็บภาษี 25% กับสมาร์ทโฟนที่ผลิตนอกสหรัฐฯ ถ้านโยบายได้รับการอนุมัติ จะส่งผลต่อโครงสร้างต้นทุนในการส่งออกของซัมซุงไปยังสหรัฐฯ

นอกจากนี้ รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพิจารณาที่จะเพิกถอนใบอนุญาตใช้เทคโนโลยีสหรัฐฯ ในจีน ซึ่งรวมถึงซัมซุง ซึ่งจะเพิ่มความไม่แน่นอนในการดำเนินงานโรงงานของซัมซุงในจีน และอาจส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานและการจัดต้นทุนระดับโลก

ราคาหุ้นล้าหลังกว่าคู่แข่ง เผชิญแรงกดดันเชิงโครงสร้าง

แม้ว่าราคาหุ้นของซัมซุงจะเพิ่มขึ้นประมาณ 19% ในปีนี้ แต่ยังต่ำกว่าดัชนีตลาดหุ้นเกาหลี KOSPI ซึ่งเพิ่มขึ้น 27.3% และยังต่ำกว่าการแสดงผลของหุ้นคู่แข่งอย่าง Micron และ SK Hynix อย่างชัดเจน ชี้ให้เห็นถึงความกังวลของตลาดในความสามารถในการทำกำไรและความเร็วในการดำเนินกลยุทธ์ AI ชิป

ขณะนี้ ซัมซุงกำลังเผชิญหน้ากับแรงกดดันทั้งภายในและภายนอก: ความต้องการ AI ชิปทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ความจำเป็นในการรับรองชิป HBM และความคืบหน้าในการจัดหาขนาดใหญ่ ขณะเดียวกัน การต่อสู้ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน และความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ก็ยังคงส่งผลกระทบต่อการจัดการที่สำคัญและการส่งออกของซัมซุงทั่วโลก