ความเชื่อมั่นผู้จัดการกองทุนพุ่ง เงินสดลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 25 ปี
ธนาคารอเมริกัน (Bank of America) รายงานผลสำรวจผู้จัดการกองทุนทั่วโลกเมื่อเดือนสิงหาคม 2026 จากกลุ่มคนจัดการสินทรัพย์รวมกันกว่า 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ พบว่าสัดส่วนเงินสดในพอร์ตลดลงเหลือ 3.5% ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์สำรวจตั้งแต่ปี 1998 นอกจากนี้ยังเป็นสัญญาณขายตามกฎ "Cash Rule" ของบีโอเอที่ใช้วัดภาวะตลาดในแง่มุมความผันผวนย้อนกลับ
สัดส่วนหุ้นทะยานแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี พร้อมแนวโน้มการถือครองต่อเนื่อง
การสำรวจยังเปิดเผยว่า สัดส่วนการถือครองหุ้นทั่วโลกของผู้จัดการกองทุนเพิ่มขึ้นเป็นสุทธิ 56% ซึ่งถือเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายนน 2021 และต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 14 สะท้อนแรงเข้าซื้อหุ้นที่เพิ่มสูงขึ้นจนทำให้ตำแหน่งในตลาดค่อนข้างแน่น
ทัศนคติเชิงบวกต่อเศรษฐกิจ ความเสี่ยงลดน้อยลง
56% ของผู้จัดการกองทุนมองว่าเศรษฐกิจจะไม่ชะลอตัวลง โดย 43% เชื่อว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็ว นับเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 ความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลาง การลงทุนใน AI และความเสี่ยงทางการเมือง ทำให้การจัดพอร์ตเน้นหมุนเวียนในสินทรัพย์เสี่ยงแทนการขยายขอบเขตความเสี่ยงโดยรวมอย่างมาก
ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินมีเสถียรภาพ
ประมาณ 72% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่า เควิน วอลช์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน ขณะที่มีผู้คาดการณ์การส่งสัญญาณเข้มงวดที่การประชุมแจ็กสันโฮลในอัตราต่ำกว่าหนึ่งในสาม ความเห็นต่อผลกระทบการเลือกตั้งที่พรรคเดโมแครตรักษาเสียงข้างมากแตกต่างกัน แต่ส่วนใหญ่เชื่อว่าสถานการณ์หุ้นอาจมีแรงกดดันเล็กน้อย
การปรับพอร์ตตามกลุ่มอุตสาหกรรมและความเสี่ยงที่น่าสนใจ
ในเดือนสิงหาคม ผู้จัดการกองทุนเพิ่มสัดส่วนหุ้นเทคโนโลยี ธนาคาร และพลังงาน ขณะเดียวกันลดน้ำหนักในกลุ่มอุตสาหกรรมและสุขภาพ เซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นกลุ่มที่มีความแออัดสูงแต่ความสนใจลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ความเสี่ยงฟองสบูร AI ยังคงเป็นที่จับตามองอย่างต่อเนื่อง โดยการใช้จ่ายทุนของบริษัทยักษ์ใหญ่คลาวด์ถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงทางระบบเครดิต แม้ว่าหลายรายคาดหมายว่าเดือนนี้จะยังไม่มีการลดงบประมาณอย่างมีนัยสำคัญ
สัญญาณสวนทางของทองคำและตราสารหนี้
ทองคำถูกจัดให้อยู่ในสินทรัพย์ที่ถูกประเมินค่าต่ำสุดตั้งแต่มีนาคม 2023 ขณะที่ตราสารหนี้อยู่ในช่วงลดน้ำหนักอย่างชัดเจน สัญญาณสวนทางนี้อาจบ่งชี้จุดเปลี่ยนด้านความเชื่อมั่นของตลาด โดยเฉพาะเมื่อการเติบโตและคาดหวังอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มผันผวน ทองคำและตราสารหนี้จึงอาจกลายเป็นจุดสนใจของกระแสเงินทุน
รายงานผลสำรวจจากบีโอเอชี้ให้เห็นว่า แม้การถือครองหุ้นจะอยู่ในระดับสูงและเงินสดในพอร์ตต่ำมาก แต่พื้นที่สำหรับการซื้อเพิ่มยังมีจำกัด ความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ทัศนคติแบบระมัดระวังแต่เชื่อมั่นของผู้จัดการกองทุนจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความผันผวนของตลาดในช่วงเวลาถัดไป