Lợi nhuận có thể đạt mức thấp nhất trong sáu quý
Samsung Electronics của Hàn Quốc dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2 trong tuần này, với dự đoán lợi nhuận hoạt động trong tháng 4-6 của công ty có thể giảm xuống 6,3 nghìn tỷ won (khoảng 46,2 tỷ USD), sụt giảm xấp xỉ 39% so với cùng kỳ năm trước, tạo ra mức thấp nhất trong sáu quý qua. Điều này chủ yếu phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt mà Samsung đang đối mặt trong thị trường chip nhớ toàn cầu, đặc biệt khi tiến độ chứng nhận và cung ứng chip trí tuệ nhân tạo gặp khó khăn, khiến hãng không thể nắm bắt kịp thời sự tăng trưởng nhanh của nhu cầu chip nhớ AI.
Là nhà cung cấp chip nhớ lớn nhất thế giới, việc lợi nhuận của Samsung không đạt kỳ vọng của thị trường đã làm dấy lên mối lo ngại về khả năng cạnh tranh của hãng trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao (HBM), đặc biệt khi nhu cầu trung tâm dữ liệu AI tăng mạnh mà hãng không kịp thời bước vào trạng thái cung ứng quy mô lớn.
Tiến độ chứng nhận cung ứng AI chip bị chậm
Phân tích cho thấy, Samsung tiến triển chậm trong việc cung cấp các chip HBM mới nhất (HBM3E 12 lớp) cho NVIDIA, dẫn đến việc không thể đột phá doanh thu trong khoảng thời gian quan trọng. Chuyên gia phân tích Ryu Young-ho của NH Investment & Securities cho rằng, do hạn chế xuất khẩu chip cao cấp của Mỹ sang Trung Quốc vẫn chưa được giải quyết, doanh thu chip HBM quý hai của Samsung có thể giữ nguyên mức hiện tại, và giao hàng quy mô lớn cho NVIDIA trong năm nay có thể bị hạn chế.
Dù Samsung trước đó dự kiến đạt tiến bộ thực chất trong lĩnh vực chip AI vào tháng 6, hiện tại vẫn chưa có xác nhận chip này đã qua chứng nhận đầy đủ của NVIDIA, chỉ có thông tin cho thấy hãng đã bắt đầu cung cấp cho AMD.
Ngược lại, các đối thủ như SK hynix và Micron đã chiếm ưu thế rõ rệt trong việc cung cấp chip nhớ cho máy chủ AI và trung tâm dữ liệu, hưởng lợi từ sự bùng nổ nhu cầu AI toàn cầu.
Bán hàng điện thoại thông minh vững chắc nhưng vẫn có ẩn họa
Mặc dù ngành kinh doanh chip chịu áp lực, mảng điện thoại thông minh của Samsung có biểu hiện tương đối vững chắc, các nhà phân tích cho rằng thông tin đồn đại về việc Mỹ có thể áp thuế nhập khẩu điện thoại thông minh đã khiến các kênh phân phối chuẩn bị hàng trước, duy trì mức tiêu thụ tốt. Tuy nhiên, lĩnh vực này cũng đối diện với rủi ro bên ngoài mới: Cựu Tổng thống Trump đề xuất áp thuế 25% đối với điện thoại thông minh sản xuất ngoài Mỹ, nếu chính sách được thực thi sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc chi phí xuất khẩu của Samsung vào thị trường Mỹ.
Ngoài ra, chính phủ Mỹ đang xem xét việc hủy bỏ giấy phép cho các công ty chip toàn cầu, bao gồm Samsung, sử dụng công nghệ Mỹ tại Trung Quốc, động thái này gây ra sự không chắc chắn cho hoạt động của nhà máy Samsung tại Trung Quốc và có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng và chi phí toàn cầu của hãng.
Giá cổ phiếu tụt hậu so với đối thủ, đối mặt áp lực cấu trúc
Dù giá cổ phiếu của Samsung đã tăng khoảng 19% trong năm nay, nhưng vẫn tụt hậu so với mức tăng 27,3% của Chỉ số KOSPI Hàn Quốc, cũng như kém xa so với diễn biến giá cổ phiếu của các đối thủ Micron và SK hynix, cho thấy thị trường nghi ngờ về khả năng sinh lời và tiến độ triển khai chiến lược chip AI của hãng.
Hiện tại, Samsung đang đối mặt với áp lực cả trong lẫn ngoài: Nhu cầu chip AI toàn cầu tăng nhanh, đòi hỏi cấp bách đối với tiến độ chứng nhận HBM chip và cung ứng quy mô lớn, đồng thời căng thẳng thương mại Trung-Mỹ và sự không chắc chắn về chính sách thuế của Mỹ cũng tiếp tục ảnh hưởng đến sự bố trí toàn cầu và môi trường xuất khẩu của các hoạt động chính của Samsung.
