美国货币监理署（OCC）周五下午发布三封有条件批准函，同意Bastion Platforms、Catena Labs和Agora申请国家信托银行牌照。三家公司均聚焦数字资产业务，计划在不成为传统吸收存款银行的情况下，将稳定币发行、数字资产托管及相关金融服务纳入联邦监管框架。
这批批准发生在美国《GENIUS法案》预计于2027年1月生效之前。牌照获批后，三家公司将进入OCC监管范围，数字资产企业争取国家信托银行牌照的趋势也在延续。去年12月，OCC曾在同一天有条件批准五家加密货币公司的国家信托银行申请。
三家公司分别推进稳定币与数字资产服务
Bastion Platforms获得的批准涉及将其现有的纽约州信托牌照转换为国家牌照。该公司此前于2025年2月取得纽约州金融服务部（NYDFS）颁发的有限用途信托公司牌照，并为包括Sony Bank在内的企业提供白标稳定币服务。Bastion首席执行官Nassim Eddequiouaq表示，公司最初与纽约州监管机构合作，是因为该机构在稳定币发行监管方面积累了较多经验；过去一年半，OCC在相关监管领域推进很快，《GENIUS法案》也使州和联邦层面的监管要求更加接近。
Bastion此次牌照转换所需的营运资金为600万美元。Eddequiouaq表示，公司业务受到上周美国参议院否决《CLARITY法案》的影响有限。他认为，稳定币监管已经形成相对明确的规则框架，仍待补充的主要是个别特殊情形的监管指引。
Agora联合创始人兼首席执行官Nick van Eck表示，国家信托银行牌照将使公司的稳定币、托管和交易基础设施接受直接联邦监管，并为客户提供统一的服务入口。Agora自2024年开始发行自有稳定币AUSD，目前负责发行的Agora Bermuda Limited总部位于百慕大，并持有百慕大金融管理局颁发的牌照。
根据OCC批准函，待国家信托银行成立后，Agora计划把AUSD的发行工作从Agora Bermuda转移至这家美国银行实体。Agora申请的是新设国家信托银行牌照，最终获批前需要满足1000万美元营运资金要求。
Catena Labs由Circle联合创始人Sean Neville创办。公司将自身定位为一家“原生AI金融机构”，计划提供投资管理、数字资产托管和信托服务。Neville同时担任Catena首席执行官。他表示，AI代理使用资金需要新的银行平台，平台既要对AI代理的资金使用设置可执行控制，也要承担客户资产的持有和管理责任。
Catena同样是新设国家信托银行申请者，OCC要求其在取得最终牌照前准备1000万美元营运资金。
信托银行资本要求低于全能银行
Klaros Group高级董事Roman Goldstein表示，OCC的牌照标准并不会在国家信托银行和受存款保险保护的国家银行之间作出根本区分。通常情况下，国家信托银行的资本要求低于受存款保险保护的银行，原因在于信托银行不从事贷款业务，承担的信用风险较少。
国家信托银行一般不吸收受保险保护的存款，也不发放贷款，因此可以避开全能银行面临的部分资本、信用风险及美国联邦存款保险公司（FDIC）相关要求。不过，Javelin Strategy and Research数字资产与加密货币高级分析师Joel Hugentobler指出，这并不意味着OCC降低了审查标准。
Hugentobler表示，OCC仍会审查申请机构的管理团队、银行保密法及反洗钱（BSA/AML）制度、公司治理，以及执行拟议商业模式的能力。此前OCC公开拒绝Wise申请国家信托银行牌照，也说明信托牌照并非只要满足资本要求就能获得批准。
申请时间与监管审查仍是关注点
Bastion、Agora和Catena分别于今年3月、4月和5月提交国家信托银行申请。OCC此前公开表示，目标是在120天内处理国家银行牌照申请。与此同时，该机构近几个月经历多轮人员缩减，审批效率与监管资源配置仍受到市场关注。
对于三家公司在较短时间内集中获得有条件批准，Hugentobler认为，核心原因更可能是信托银行与传统银行在业务风险结构上的差异，而不是监管审查明显放松。三家公司的最终牌照仍取决于其满足OCC批准函中列出的资本、治理、合规和运营条件。对客户和市场而言，后续需要观察的是这些公司如何完成牌照转换或新设银行，以及稳定币发行和数字资产托管业务在联邦监管框架下如何落地。