美国人工智能基础设施相关股票周四（11月5日）继续走低，跌势从数据中心建设商扩散至芯片、服务器和光通信设备企业。投资者担心选举后监管审查加大，可能拖慢新数据中心项目建设；与此同时，市场整体转弱也加重了抛售。周三标普500指数上涨时，多只AI基建股已大幅下跌，周四早盘则是相关个股与大盘同步承压。
英伟达、戴尔和光通信股继续下跌
截至美东时间周四上午约9时55分，英伟达股价下跌约6%至188.75美元，跌幅约为前一交易日的两倍；戴尔下跌约9%，市值减少约200亿美元。Arm Holdings下跌约10%，市值也减少约200亿美元。标普500指数当时下跌约1.5%。
其他硬件和软件相关公司同样走低。Palantir Technologies、惠普企业和Celestica跌幅约为7%至8%；为数据中心AI硬件提供连接芯片的Astera Labs下跌约11%。数据中心制冷设备公司Modine继周三下跌21%后，周四再跌约9%。
光通信板块跌幅尤为显著。Ciena下跌约11%，市值减少约43亿美元；Applied Optoelectronics下跌约13%，Coherent和MACOM Technology跌幅约为9%至11%。这些企业提供光纤网络所需的激光器及设备，相关产品也用于数据中心内部和数据传输网络。
承接AI项目的工程和建设公司则连续第二日下跌。Comfort Systems USA下跌约9%，Argan下跌约9%，MasTec下跌约8%；EMCOR和Dycom跌幅约为6%至7%。这些公司的业务与数据中心及相关基础设施项目有关，因而对新项目进度较为敏感。
选举后建设审批风险受到关注
投资者担忧，选举结果可能带来更多对数据中心行业的审查。各级政府已在讨论如何监管数据中心建设，而德克萨斯州作为主要数据中心市场之一，新当选州长在竞选期间曾主张暂停新建数据中心项目。
瑞银分析师估计，如果暂停建设的措施扩大，原本预计于2028年投入使用的美国新增数据中心容量中，接近三分之一可能延迟或无法建成。对依赖新增供给满足客户需求的企业而言，项目推迟可能影响增长节奏。不过，选举后的政治变化尚未落实为具体政策；国会要到明年1月才换届，州层面的暂停措施也仍需起草并通过。
Viavi业绩增长，股价仍大跌
Viavi Solutions的表现显示，近期市场情绪并不只围绕个别公司的业绩。该公司公布季度营收同比增长57%至4.693亿美元，并上调业绩展望、批准5亿美元股票回购计划后，股价次日早盘仍一度下跌约18%。这表明投资者正在重新评估整个AI基础设施建设链条的前景，强劲业绩暂时未能抵消对行业项目进度的担忧。
比特币矿企转型股也遭抛售
Applied Digital、Core Scientific和Cipher Digital等曾涉足比特币挖矿、如今建设或出租AI数据中心的企业也下跌。Applied Digital跌约11%，Core Scientific和Cipher Digital跌约8%至9%。截至美东时间上午约10时，比特币本身仅下跌约1%，显示这些股票早盘的跌势并非主要由加密货币下跌带动。随后大盘走弱，比特币跌幅到上午约11时扩大至接近6%。
VanEck认为，比特币矿企可能受到市场过度抛售，理由是这些企业拥有稀缺的电网接入资源，而寻求建设AI设施的客户可能愿意为此支付溢价。不过，近期股价波动也反映出市场对建设审批、资本投入和项目兑现时间的关注；不同企业的客户合同与财务状况并不相同。