金价10月30日跌破每盎司3900美元，触及2026年以来低位，较1月高点下跌约30%。美国经济数据强于预期、通胀仍有黏性，令市场重新押注美联储可能在12月加息；分析师对金价后续回调空间看法不一，关注的关键水平包括每盎司3886美元。
美国增长与通胀推高加息预期
金价近期连续承压，走势有望录得连续第二个月下跌。每盎司4000美元此前多次受到测试，目前这一价位的支撑作用趋弱。推动抛售的因素之一，是美国第三季度国内生产总值（GDP）增幅高于市场预期。
美国9月个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.5%，同比上涨3.6%。在增长表现坚挺、通胀仍处高位的背景下，交易员继续评估美联储12月加息的可能性。美联储本周将利率维持在3.75%至4.00%，但这一决定并未消除市场对年末加息的押注。
分析师关注3886美元支撑
标准渣打银行分析师Suki Cooper表示，金价需要守住每盎司3886美元。摩根大通的Yuxuan Tang则认为，在利率最终见顶之前，金价仍可能面临进一步下行压力。两者的判断凸显，利率预期变化仍是市场评估贵金属价格的重要变量。
与不付息资产相比，利率上升会提高持有黄金的机会成本。中东供应担忧推动油价走高，也令实际收益率维持在较高水平，进一步增加黄金的持有成本。与此同时，投机性卖盘和黄金ETF资金流出也放大了近期跌势。
金价能否在3886美元附近获得支撑，以及美国经济与通胀数据是否继续影响美联储利率预期，将是市场接下来关注的焦点。目前，金价已较1月高点回落约30%，而每盎司4000美元一线的支撑也经受了多次考验。